20251114-国元期货-尿素期货周报_短期震荡偏强_中期观供需博弈_10页_1mb

尿素期货周报核心观点总结：

短期：尿素呈现震荡偏强走势，主要支撑因素在于成本支撑及内外价差存在，印度印标尚未公布结果亦构成市场观望情绪。

中期：预计11月底前，尿素基本面整体中性略偏弱。供应方面，随着装置恢复计划的实施，尿素供应端将持续增加；需求方面，虽受环保及终端负反馈影响，需求修复力度有限，农业需求进入淡季，工业需求缓慢回升，出口需求增量待观察，码头集港速度亦是关键变量。

综合来看，尿素中期处于下有成本与技术面支撑、上有阻力的格局中，预计将围绕日线MA20区间震荡运行，11月底前运行区间需关注技术面MA20位置。

关注要点：
1气头装置检修情况。
2出口政策动向。
3下游（尤其是复合肥、三聚氰胺）复产进度。