20251114-安粮期货-安粮观市_9页_345kb

宏观

• 上海证券交易所调研券商服务国家战略，推动资本市场功能强化；中国再生有色金属年均增速超7%，产业规模突破1900万吨。
• 市场在4000点震荡上行，新能源、半导体等成长板块领涨，资金持续流入相关赛道；风格未分化，短线情绪高涨。
• 参考观点：股指短期或延续反弹，需关注指数轮动。

黄金

• 美国停摆结束预期下避险需求提升，美联储降息概率增至68%。
• 黄金价格止跌反弹，COMEX现货价收涨至4201.4美元/盎司；技术面突破关键压力，延续反弹。
• 操作建议：轻仓策略，关注支撑与阻力；中长线保留底仓，警惕高波动风险。

化工

• PTA：供需温和，短期震荡；成本端波动多空切换，库存可用天数增至4.09天，加工费收缩至140元/吨。
• 乙二醇：供需宽松格局持续，库存累积风险，价格中枢下移。
• PVC/PP/塑料：基本面未改善，库存及需求疲软，维持低位震荡运行。
• 纯碱/玻璃：供需过剩压力显著，建议宽幅震荡思路，关注宏观情绪及库存变化。
• 甲醇：供应过剩，库存高位运行，期价震荡偏弱，关注进口及港口库存变化。

农产品

• 玉米：新季丰收成定局，进口关税或带动饲料需求；等待USDA报告产量预测。
• 花生：产区供应压力缓释，需求谨慎，预计区间震荡。
• 棉花：中美经贸磋商影响贸易格局，新棉丰产压制价格，但下游订单修复缓慢。
• 豆粕/豆油：美豆种植进度及USDA报告主导行情；成本端支撑，库存压力压制涨幅。
• 生猪/鸡蛋：供应过剩格局延续，需求疲软，价格整体偏弱震荡。

金属

• 沪铜/沪铝：宏观政策暖风增强市场预期，但供需博弈激烈，现价震荡运行需关注技术指标。
• 氧化铝/铸造铝合金：供应端过剩压力较大，库存累积，短期震荡承压。
• 碳酸锂/工业硅/多晶硅：新能源行业需求扰动及高库存压制价格；政策预期与实际需求背离加剧震荡。

黑色

• 不锈钢/螺纹钢/热卷：“反内卷”政策落地后回归基本面逻辑，需求弱现实压制涨幅，盘面震荡运行。
• 铁矿石：供应增量及钢厂减产预期共存，港口库存累库，短期震荡需关注供需结构变化。
• 焦煤焦炭：供需双弱，政策托底有限，焦价震荡偏弱，关注钢厂采购实际力度。