20230203-建信期货-鸡蛋月报_疫情影响退散_鸡蛋预期偏强_11页_2mb

鸡蛋月报总结（2023年2月3日）

核心内容概述

本报告由建信期货农业产品研究团队发布，主要分析了2023年2月鸡蛋市场的供需情况、价格走势及投资策略。报告指出，鸡蛋市场在经历疫情冲击后，正在逐步恢复，但短期内仍面临库存消化和需求复苏的双重挑战。

主要观点

1. 供应端分析

• 在产蛋鸡存栏量：截至2023年1月末，全国在产蛋鸡存栏量约为11.77亿只，环比下降0.2%，但较去年同期增长3.2%，处于近年来较低水平。
• 补栏情况：2022年9-10月补栏量与2021年同期接近，但11-12月补栏量偏少，预计2023年4-5月存栏量或有小幅偏弱，但整体仍维持低位。
• 淘汰鸡情况：1月淘汰鸡价格有所企稳并上涨，但整体仍低于去年同期。2月可待淘的老鸡数量不多，且禽类销售进入季节性淡季，供需双弱的局面或将持续。
• 产蛋率：1月末产蛋率约为92%，较去年同期略有提升，但整体恢复缓慢。

2. 需求端分析

• 疫情对需求的影响：疫情三年对鸡蛋消费造成抑制，尤其是2022年散点疫情导致餐饮需求疲软。随着疫情管控放松，春节后人员流动回暖，需求预期有所改善。
• 节假日需求：春节后需求进入传统淡季，2-3月表现一般，但清明和五一等节假日可能带来需求提振，需防范疫情二次爆发的不确定性。
• 交通运输数据：1月27日全国铁路发送旅客1218.5万人次，较2022年同期增长48.6%；节前15天累计发送旅客10954.3万人次，同比增长27.3%。高速公路车流量也同比增长37%，显示需求复苏迹象。

3. 价格走势

• 现货价格：春节后蛋价企稳反弹，但整体处于震荡区间，短期内难有趋势性上涨。
• 期货走势：05合约维持震荡偏强，但不建议追涨。需关注库存消化情况和需求复苏节奏，中线可考虑回调后布局05合约多单。

4. 重要变量

• 饲料成本：饲料成本仍处高位，对蛋价形成支撑。
• 猪价影响：生猪价格偏弱，但已接近成本线，后期或有收储行为，对鸡蛋价格影响有限。
• 下游需求：需求复苏预期存在，但需警惕疫情二次爆发。

关键信息

市场价格

• 产区均价：截至2月1日，产区平均价格为4.51元/斤，主销区为4.81元/斤。
• 蛋鸡苗价：1月蛋鸡苗价格保持稳定，约为3.34元/羽。
• 淘汰鸡价格：1月淘汰鸡均价为4.99元/斤，较12月有所回升。

供应端数据

• 1月淘汰鸡数量：1月前三周分别为620万只、1550万只、1829万只，显示淘汰节奏加快。
• 淘汰鸡日龄：1月淘汰鸡日龄平均为520天，较上月提前约10天。
• 补栏量：1月样本企业蛋鸡苗出苗量为3610万羽，低于2022年同期，显示补栏积极性一般。

需求端数据

• 铁路运输：春节前后铁路客运量显著增长，显示人员流动回暖。
• 高速公路车流量：春节后车流量同比增长37%，需求复苏迹象明显。
• 蔬菜价格：寿光蔬菜价格指数上涨，但对蛋价影响有限。

后期展望及策略

现货市场策略

• 2月预期：现货价格区间震荡，上下空间不大。
• 4-5月预期：随着清明、五一等节假日需求提振，蛋价有望上涨。

期货市场策略

• 05合约：不建议追多，可耐心等待回调后低位入场。
• 中线布局：关注05合约多单机会，需防范疫情二次爆发对需求的影响。

风险提示

• 疫情二次爆发：可能抑制需求，影响蛋价走势。
• 库存消化：春节后库存仍需时间消化，短期价格承压。
• 饲料成本：维持高位，对成本支撑作用明显。

重要变量总结

建信期货研究发展部联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 全国客服电话：400-90-95533
• 邮箱：service@ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com

附：研究团队成员