通信行业：高速连接器如何受益于AI？-240314-兴业证券-25页_2mb

随着人工智能的发展，数据中心对高吞吐和大带宽的需求激增，推动高速背板连接器和高速IO连接器市场显著增长。高速连接器作为数据中心系统互连的关键硬件，预计将受益于AI算力需求的快速上升，技术已升级至112G，并向224G演进。根据预测，2021年至2031年全球背板连接器市场规模的年复合增长率约为66.5%。

在供给端，112G高速背板连接器领域，国产厂商与海外竞争态势基本持平，专利壁垒减弱。中美贸易摩擦促使华为、中兴等设备商加速国产化替代进程。华丰科技、中航光电等厂商已推出112G高速背板连接器，并积极拓展新客户。华丰科技已获得华为批量订单，并成为国内主要份额持有者之一。企业加速技术研发，速率持续提升，海外布局也日趋深入。

对于高速IO连接器，光模块速率升级带动需求，主要由泰科、安费诺等海外龙头主导，国内厂商如鼎通科技、奕东电子通过代工模式切入供应链，最新产品已达到112G水准。国产品牌厂商逐步增强，特别是在高速IO连接器领域，部分厂商已实现与海外客户的深度合作并完成技术突破。

投资建议

高速背板连接器领域，国产厂商在技术和市场占有率上正在快速提升，华丰科技、中航光电值得重点关注。高速IO连接器方面，国内市场仍以代工厂为主，如鼎通科技、奕东电子，预计将直接受益于海外需求增长。估值方面，相关公司总体处于合理水平，具备成长潜力。

风险提示

AI发展不及预期可能导致需求下降；原材料价格波动影响企业盈利能力；行业竞争加剧可能限制市场空间。此外，中美贸易摩擦带来的不确定性也需关注。