20191027-浙商证券-新能源光伏市场跟踪周报：单晶组件价格走弱，晶科晶澳领跑9月组件出口_7页_636kb

新能源行业周报总结（20191027）

核心内容概览

本报告聚焦于2019年10月27日新能源光伏行业的市场动态，包括板块行情回顾、产业链价格走势、重要资讯及风险提示。整体来看，新能源行业表现优于大盘，光伏组件出口形势良好，部分企业业绩显著增长，但也有企业因重大收购亏损而面临ST风险。同时，发改委宣布将燃煤发电上网电价机制改革为“基准价+上下浮动”的市场化机制，自2020年1月1日起实施。

一、行情回顾

• 板块表现：本周电力设备和新能源板块上涨0.89%，强于大盘表现。
  • 沪指上涨0.57%，深证成指上涨1.33%，创业板上涨1.82%。
• 细分行业涨跌幅：
  • 除火电设备下跌0.7%外，其他细分行业均上涨。
  • 低压设备上涨幅度最大，达4.8%。
  • 高压设备涨幅最小，为0.1%。
• 个股表现：
  • 上周上涨的股票有7只，下跌的股票有7只。
  • 上涨幅度最大的为通威股份，上涨6.36%。
  • 下跌幅度最大的为中环股份，下跌2.89%。
• 行业评级：新能源行业评级为“看好”。

二、产业链价格跟踪

• 多晶硅：
  • 国内多晶硅菜花料价格保持稳定，均价60元/kg。
  • 多晶硅致密料价格下跌1元/kg，均价74元/kg。
  • 国外多晶硅单晶用和多晶用价格保持稳定，分别为8.60美元/kg和7.00美元/kg。
• 硅片：
  • 国内多晶硅片价格下跌0.04元/片，均价1.84元/片。
  • 国外多晶硅片价格保持不变，均价0.238美元/片。
  • 单晶硅片国内外价格均保持稳定。
• 电池片：
  • 多晶电池片国内外价格均下跌，均价分别为0.770元/W和0.099美元/W。
  • 单晶PERC电池片和双面PERC电池片价格保持稳定。
• 组件：
  • 多晶组件国内外价格保持稳定，均价分别为1.700元/W和0.220美元/W。
  • 单晶PERC组件国内外价格均下跌，均价分别为1.790元/W和0.250美元/W。
• 组件辅料：
  • 光伏玻璃价格保持稳定，均价28.0元/m²。

三、重要资讯

1. 组件出口表现：

   • 2019年9月光伏组件出口总量6.3GW，出口总额16.736亿美元。
   • 出口目的地前十依次为印度、荷兰、日本、巴西、澳大利亚、墨西哥、乌克兰、西班牙和智利。
   • 前十大出口企业中，晶科和晶澳表现突出，分别出口0.77GW和0.69GW，同比分别增长8.5%和47%。

2. 海陆重工财务状况：

   • 2019年前三季度营业收入7.68亿元，同比增长178.98%。
   • 归母净利润为-7465.87万元，同比下降374.95%。
   • 预计全年亏损5000万元-8000万元，可能被ST。
   • 主要原因在于2017年收购的江南集成业绩持续下滑，导致大额商誉减值。

3. 政策变化：

   • 发改委发布指导意见，将燃煤发电标杆上网电价机制改为“基准价+上下浮动”。
   • 基准价按当地现行燃煤发电标杆上网电价确定，浮动幅度上浮不超过10%，下浮原则上不超过15%。
   • 政策自2020年1月1日起实施。

四、风险提示

• 新能源装机不达预期。
• 光伏组件价格下降超预期。

五、相关报告

1. 《多晶电池片价格下跌，隆基再投63亿新建15GW电池组件产能——新能源光伏市场跟踪周报20191020》
2. 《单晶硅片新建产能陆续释放，单晶硅片价格下降——新能源光伏市场跟踪周报20191013》
3. 《下半年市场逐步启动，产业景气度回升在即——新能源光伏市场跟踪周报20190930》
4. 《多晶用料继续上涨，中环50亿大硅片非公项目核准通过——新能源光伏市场跟踪周报20190922》