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晨会纪要总结（2016年11月30日）

核心内容概述

2016年11月30日晨会主要围绕公司评论、行业分析、固定收益及增发信息等方面展开，重点分析了多个行业和公司的近期动态，同时提供了市场趋势和投资建议。

主要观点与关键信息

一、公司评论

1. ST生化

   • 拟剥离振兴电业，完成股改承诺。
   • 推进非公开增发，预计2017年净利润将超过2亿元。
   • 公司通过整合形成多能源平台，提升智慧能源运营能力，推荐重点关注。

2. 盈峰环境 & 聚光科技

   • 盈峰环境依托美的集团，管理优良，未来PPP订单可期，预计2017年利润5亿元，当前市值115亿元，继续推荐。
   • 聚光科技作为监测龙头，受益于环保监测垂直化管理，未来发展前景广阔，建议关注。

3. 迪森股份

   • 公司通过一系列整合，形成煤、生物质、天然气多能源平台，客户端覆盖家庭、商业、工业等。
   • 转型能源服务，公司估值较低，建议重点推荐。

4. 益生股份

   • 引种曾祖代，布局长远，预计16-18年净利润分别为7.9亿、11.44亿、8.77亿元。
   • 龙头公司估值较低，短期情绪冲击大于实际影响，建议坚定持有。

5. 合众思壮

   • 终止收购，短期可能调整，但长期看好其在北斗和车联网领域的布局。
   • 实际控制人全额认购配套融资，显示对公司发展的信心，建议持续关注。

二、行业评论

1. 文化纸行业

   • 春节前文化纸价格有望上涨，太阳纸业和晨鸣纸业估值较低，具备较大上涨弹性。
   • 建议重点关注文化纸板块，尤其是太阳和晨鸣。

2. OLED行业

   • 国产手机厂商联合投资OLED，预计2017-2018年国内产能将爆发。
   • 建议关注OLED上游材料生产商：强力新材、万润股份、瑞联新材、濮阳惠成，以及膜材料厂商：康得新、新纶科技。

3. 险资举牌

   • 险资频繁举牌，反映其在低利率环境下对长期股权投资的偏好。
   • 建议关注具备良好财务表现和分散股权结构的标的。

4. 轨交行业

   • 两铁订单大幅增加，预示轨交年底行情值得期待。
   • 建议关注中国中车、春晖股份、康尼机电、众合科技等，以及鼎汉技术、神州高铁、永贵电器等受益标的。

三、固定收益评论

1. 三季度新兴经济体经济增速降温

   • 9月新兴经济体整体表现有所恶化，本币对美元贬值，通胀上升，10年国债收益率上升。
   • 建议关注中国仍处于去杠杆阶段，PPI上涨空间有限，债券牛市基础稳固。

2. 11月高频数据观察

   • 国内商品价格整体上涨，但多数数据下滑，楼市调控政策发酵，商品房成交面积大幅下降。
   • 建议关注欧洲乱局可能带来的债市利好。

四、增发与IPO信息

1. IPO信息

   • 本期IPO公司包括信捷电气、百合花、武进不锈、裕同科技、亚振家居、苏利股份等，均采用网上发行和网下配售方式。

2. 增发信息

   • 本期增发公司包括新开普、东诚药业、时代星盟、德孚转向等，主要采用非公开发行或定向发行方式。
   • 发行价格多基于公司股票交易均价的90%，部分公司如*ST黑豹、大唐发电等也采用类似定价方式。

总结

• 公司动态：ST生化、盈峰环境、聚光科技、迪森股份、益生股份、合众思壮等公司均受到市场关注，其业务转型、并购整合及战略布局是主要看点。
• 行业趋势：文化纸、OLED、轨交及险资举牌等行业趋势明显，具备较高的投资潜力。
• 固定收益：新兴经济体经济增速放缓，但中国债券市场仍具支撑，建议关注债市机会。
• 资本市场：IPO与增发信息丰富，多数公司采用非公开发行或定向发行方式，定价策略主要基于股票交易均价的90%。