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贵金属日报总结（2026-01-29）

核心内容概述

本日报分析了2026年1月29日贵金属市场的行情与策略观点，重点聚焦黄金与白银的走势。报告指出，由于美联储货币政策表态的不确定性及美元信用的弱化，金银价格表现强势，黄金价格再创新高。此外，市场对美联储主席提名的预期变化也对贵金属市场产生影响。

主要观点

1. 市场行情

• 黄金：
  • 沪金上涨3.36%，报1196.80元/克。
  • COMEX黄金报5411.00美元/盎司，较前一交易日上涨4.47%。
  • LBMA黄金收盘价上涨3.29%，报1186.20元/克。
  • SHFE黄金收盘价上涨3.60%，报1184.04元/克。
• 白银：
  • 沪银上涨1.46%，报28885.00元/千克。
  • COMEX白银报116.62美元/盎司，上涨3.81%。
  • LBMA白银收盘价上涨1.10%，报112.80美元/盎司。
  • SHFE白银收盘价上涨2.01%，报29310.00元/千克。

2. 货币政策与市场影响

• 美联储维持利率在3.50%-3.75%不变，但沃勒投下反对票支持降息25bps，引发市场对联储独立性的质疑。
• 沃勒此举意在引起特朗普关注，以提高被提名为新任联储主席的可能性。
• 市场对沃勒被提名的概率预测从8%上升至15%，表明市场对其领导能力的期待。
• 特朗普关于美元“悠悠球”言论及贝森特的“强美元”表态形成矛盾，进一步削弱美元信用。

3. 市场数据变化

• 黄金：
  • COMEX黄金成交量下降65.32%，持仓量微涨0.10%。
  • SHFE黄金持仓量微跌0.08%，库存持平。
  • AuT+D成交量下降28.89%，持仓量微涨3.71%。
• 白银：
  • COMEX白银成交量微涨1.96%，持仓量微涨0.33%。
  • SHFE白银持仓量下降2.72%，库存下降6.59%。
  • AgT+D成交量下降2.89%，持仓量微跌0.31%。

4. 策略建议

• 当前美元信用弱化趋势明显，金银价格持续走强。
• 建议维持多头思路，沪金主力合约参考运行区间为1099-1460元/克。
• 沪银主力合约参考运行区间为24880-31000元/千克。

关键信息

1. 价格表现

• 黄金价格全面上涨，COMEX黄金创历史新高。
• 白银价格亦有明显上涨，市场对白银需求增强。

2. 货币政策影响

• 美联储会议结果与沃勒反对票引发市场对联储独立性的担忧。
• 市场预期美元将出现更大的波动性，进一步推动贵金属价格走高。

3. 市场情绪与资金流向

• 金银市场资金流入明显，特别是黄金ETF与白银ETF持仓量上升。
• 多空持仓变化显示市场对黄金和白银的多头情绪增强。

4. 外盘与内盘价差

• 黄金内外价差方面，SHFE-COMEX价差为-26.56元/克，LBMA与SHFE价差为-31.00元/克。
• 白银内外价差方面，SHFE-COMEX价差为4219.00元/千克，LBMA与SHFE价差为19.27元/千克。

数据来源

• WIND
• 五矿期货研究中心

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