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贵金属日报总结（2026-01-30）

核心内容概览

本报告为贵金属市场分析，涵盖黄金与白银的行情资讯、策略观点及市场数据。重点分析了近期金银价格波动、美元指数变化、美联储政策动向以及市场对联储主席人选的关注，结合内外盘价差、持仓量、成交量等数据，提供投资策略建议。

主要观点

1. 金银价格走势

• 沪金：下跌1.38%，报1202.00元/克。
• 沪银：上涨2.10%，报30358.00元/千克。
• COMEX黄金：报5453.00美元/盎司，小幅下跌0.00%，但整体表现偏强。
• COMEX白银：报116.91美元/盎司，小幅下跌0.72%。
• LBMA黄金：收盘价上涨1.85%，报5405.00美元/盎司，沪金活跃合约价格上涨5.30%，报1249.12元/克。
• LBMA白银：收盘价上涨5.01%，报118.45美元/盎司，沪银活跃合约价格上涨5.72%，报30891.00元/千克。
• SHFE黄金：收盘价上涨5.01%，报1243.40元/克，但持仓量小幅下跌3.86%。
• SHFE白银：收盘价上涨2.35%，报29998.00元/千克，持仓量下跌2.09%。

2. 市场波动因素

• 美元指数：报96.18，整体偏弱，受美联储政策及特朗普言论影响。
• 美国10年期国债收益率：报4.24%，对金价形成支撑。
• 美联储政策：维持利率在3.50%-3.75%区间不变，但沃勒投下反对票支持降息25bps，引发市场对联储主席人选的关注。
• 特朗普言论：提出美元应像“悠悠球”般波动，与贝森特“奉行强美元政策”的表态矛盾，导致美元信用弱化。
• 国际资本动向：欧洲、加拿大多个养老基金抛售美债，加剧美元贬值预期。

3. 投资策略建议

• 策略方向：建议维持多头思路，因美元信用弱化，金银价格持续走强。
• 沪金参考区间：1099-1450元/克。
• 沪银参考区间：24880-32000元/千克。

关键信息

1. 市场数据概览

2. 价差分析

图表分析要点

• 图2：COMEX黄金价格与美元指数呈负相关，美元指数下跌推动金价上涨。
• 图3：COMEX黄金价格与实际利率呈负相关，实际利率下降支撑金价。
• 图4：SHFE黄金成交量显著上升，市场活跃度提升。
• 图5：SHFE黄金总持仓量小幅上升，显示市场多头情绪。
• 图6：COMEX黄金成交量大幅增长，市场交易热度上升。
• 图10：沪金近远月结构显示近月合约表现较强。
• 图12：沪银成交量下降，但持仓量上升，显示市场多头持仓增加。
• 图14：COMEX白银成交量下降，但价格小幅上涨。
• 图18：沪银近远月结构显示近月合约表现较强。
• 图20：COMEX黄金管理基金净多持仓上升，金价表现强劲。
• 图21：COMEX白银管理基金净多持仓上升，白银价格走强。
• 图24：金银内外价差显著，沪金与COMEX黄金价差扩大，沪银与COMEX白银价差扩大。

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