20211226-中国银河-机械设备行业周报_国铁发布十四五铁路科技创新规划_推动我国铁路从追随者到引领者_18页_743kb

机械设备行业周报总结

核心内容

2021年12月26日发布的机械设备行业周报，聚焦于**“十四五”铁路科技创新规划**的发布及其对行业的影响，同时回顾了本周机械设备行业的整体表现，并分析了多个细分领域的发展动态与投资机会。

主要观点

1. 行业行情回顾

• 本周机械设备指数下跌 2.15%，沪深300指数下跌 0.67%，创业板指下跌 4.00%。
• 机械设备在28个行业中涨跌幅排名第22位。
• 剔除负值后，机械行业估值水平为 26.2（整体法）。

2. “十四五”铁路科技创新规划

• 目标：推动中国铁路从“追随者”向“引领者”转变。
• 现状：截至2020年底，我国铁路营业里程达14.63万公里，其中高铁37929公里，居世界第一。
• 重点突破领域：
  • 聚焦芯片、基础材料、基础零部件等关键核心技术。
  • 提出新一代信息技术融合、隧道掘进技术升级等方向。
• 核心未国产化部件：制动系统、轮轴、轴承、IGBT等。
• 市场空间：假设年新增高铁动车组，制动系统年市场空间约 80-100亿元，轮轴年市场空间约 40-50亿元。
• 受益标的：
  • 车辆装备：中国中车、中车时代电气、华铁股份
  • 隧道掘进机：中铁工业、铁建重工
  • 通信信号：中国通号
  • IGBT：中车时代电气

3. 基建与城轨投资

• 2021中央经济工作会议强调“稳中求进”，疫情缓解后铁路运营有望企稳，带动装备采购量回升。
• 城轨产业链发展空间更大，十四五期间年均新增城轨通车里程有望超过1000公里。
• 建议关注城轨业务占比较高的公司，如：
  • 基建装备：中铁工业、铁建重工
  • 信号系统：交控科技、众合科技、中国通号
  • 车辆及零部件：中国中车、朗进科技、康尼机电

4. 投资建议

• 短期：关注估值较低、受益于基建投资企稳的轨交产业链公司。
• 长期：看好新能源、硬科技、专精特新方向。
  • 锂电设备：先导智能、杭可科技、利元亨、联赢激光
  • 光伏设备：晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、帝尔激光、奥特维、天宜上佳
  • 机器人自动化：埃斯顿、博众精工、科瑞技术
  • 专精特新：新锐股份

关键信息

重点新闻跟踪

• 工程机械：
  • 徐工XR1200E旋挖钻机交付，是目前世界上最大的吨位旋挖钻机，适用于超高硬质地层施工。
  • 徐工在大吨位旋挖钻机领域占据 70% 的国内市场份额。
• 轨道交通：
  • 国家铁路局发布“十四五”科技创新规划，提出七大领域发展目标，包括技术装备、工程建造、运输服务、智能铁路、安全保障、绿色低碳和创新体系。
  • 技术装备领域重点工程包括CR450科技创新工程、时速400公里高速列车试验平台、智能运维系统等。
• 油气开发设备：
  • 国家能源局数据显示，煤油气产量齐升，可再生能源装机突破10亿千瓦。
  • 液化天然气进口合同签署，中海油气电集团与美国Venture Global LNG达成20年协议。
• 锂电设备：
  • 宁德时代市值单日蒸发1056亿元，受核心客户流失、碳酸锂涨价及补贴退坡影响。
  • 三峡能源等推出全球首条钠离子电池规模化量产线，对宁德时代形成一定冲击。
• 光伏设备：
  • 硅料价格三连降，累计降幅达 12.3%，缓解了光伏产业压力。
  • 禾迈股份上市，首日涨幅 29.98%，成为A股史上“最贵新股”。
• 3C设备：
  • 君万微电子MicroLED微型显示器实现量产，像素良率突破 99.999%，符合行业标准。
  • MicroLED技术有望应用于AR/VR、车用显示器等新兴领域。
• 半导体设备：
  • 比亚迪在山东建成首个8英寸高功率芯片生产项目，实现国产化。
  • 晶度半导体计划两年内实现12寸晶圆先进封装年产能达 24万片。
• 机床工具：
  • 意特利完成 1.5亿元 C轮融资，专注五轴联动数控机床，助力国产高端制造。
• 注塑机&压铸机：
  • 威贸电子顺利过会北交所，拟募资 1.8亿元，用于新厂房建设。
• 机器人&工业自动化：
  • 2021年中国并联机器人销量有望突破 8000台，市场规模预计突破 9亿元。
  • 国产并联机器人市场份额连续四年超过外资品牌。
• 激光设备：
  • 炬光科技科创板上市，首日最高涨幅接近 200%，募集资金 10.1亿元。
  • 公司专注于半导体激光和光学上游核心元器件，正拓展中游光子应用模块。

风险提示

• 疫情反复：可能对行业需求和供应链造成影响。
• 政策推进不及预期：可能影响科技创新目标的实现。
• 制造业投资下行：对整体机械设备行业形成压力。

评级标准

• 行业评级：
  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报 20% 及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报 10% 及以上。
• 公司评级：
  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报 20% 及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报 10% - 20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报 10% 及以上。

总结

本周机械设备行业整体表现承压，但“十四五”铁路科技创新规划为行业带来新的发展机遇。规划聚焦核心技术突破，推动铁路从建设型向科技型转变，为轨交装备、智能铁路等领域带来长期增长潜力。同时，城轨发展、新能源设备、硬科技、专精特新等方向仍是未来重点投资领域。短期来看，受益于基建投资企稳的轨交产业链公司值得关注，而长期则应关注技术驱动型行业，如锂电、光伏、机器人、半导体等。然而，行业仍面临疫情反复、政策推进不及预期及制造业投资下行等风险。