20220829-华融期货-油脂日评_触底反弹_收复失地_3页_230kb

油脂市场总结

一、核心内容概览

本报告总结了2022年8月29日棕榈油与豆油的市场行情，分析了影响价格的关键因素，并对后市进行了展望。报告内容涵盖价格走势、库存变化、进出口情况、天气影响以及技术面分析，为投资者提供了市场动态与策略建议。

二、棕榈油市场分析

1. 行情回顾

• 价格走势：棕榈油主力合约2301今日宽幅震荡，K线留长下影线收阳。
• 价格数据：开盘价8576元/吨，收盘价8644元/吨，最高价8680元/吨，最低价8410元/吨，较上一交易日上涨22个点，涨幅为0.26%。
• 成交量与持仓：日成交量84.9万手，持仓34.2万手，较上日增仓8966手。

2. 消息面情况

• 印尼出口税上调：印尼将毛棕榈油（CPO）出口税从74美元/吨上调至124美元/吨，软质棕榈油出口税从26美元/吨上调至71美元/吨，或将对市场情绪产生一定压制。
• 马来西亚产量恢复：8月前20日马棕产量增长14%-18%，其中沙巴地区增幅显著（27%-31%），主要由于降雨量低于历史同期及10年均线，以及7月低基数效应。
• 国内市场表现：国内棕榈油均价为9630元/吨，较上一交易日下跌60元/吨。下游部分入市采购，但市场成交一般。

3. 后市展望

• 进口趋势：今年棕榈油进口屡创新低，但7月进口量明显回升至40万吨，基本恢复至5年均值水平。
• 库存变化：国内棕榈油到港增多，库存逐渐累库但依然偏低，供应偏紧。
• 预期变化：预计9月到港量将大幅增加，市场供应压力或将加大。
• 技术面分析：日K线呈现震荡偏强格局，价格重回均线之上，MACD金叉向上开口，但红柱走低，Boll指标价格在中上轨运行，短期或维持震荡。

三、豆油市场分析

1. 行情回顾

• 价格走势：豆油主力合约2301今日宽幅震荡，K线收阳。
• 价格数据：开盘价9928元/吨，收盘价9982元/吨，最高价10028元/吨，最低价9826元/吨，较上一交易日上涨54个点，涨幅为0.54%。
• 成交量与持仓：日成交量61.1万手，持仓38.4万手，较上日增仓12987手。

2. 消息面情况

• 美国天气影响：8月29日至9月6日期间，美国大豆主产区中西部地区降雨预期增强，俄亥俄州、堪萨斯州降雨预期显著增加，而明尼苏达州、密苏里州降雨预期减弱，可能影响大豆优良率。
• 后续天气变化：9月6日至9月14日期间，中西部地区降雨预期增强，有利于改善土壤湿度，对大豆生长有利。

3. 后市展望

• 市场结构：豆油呈现“近强远弱”格局，且受双节提振及库存偏低影响，市场去库存压力较小。
• 买船预期：国内榨利尚可，买船预期可能增加。
• 供应变化：预计9月到港量将有所减少，但后期大豆到港量可能增加，对豆油价格形成一定压力。
• 竞品油脂：棕榈油到港量逐步增加，竞品油脂供应增量可能对豆油形成拖累。
• 技术面分析：豆油主力合约2301今日突破MA60，MACD金叉向上开口，红柱走高，Boll指标价格接近上轨，短期建议以震荡偏强思路对待。

四、总结与建议

• 棕榈油：短期市场或继续震荡，需关注印尼出口税政策及马来西亚库存变化。
• 豆油：短期震荡偏强，但后期需警惕供应增量及竞品油脂影响。
• 投资建议：投资者应持续关注天气变化、库存数据及下游需求，合理把握市场节奏，避免盲目追涨杀跌。

五、免责声明

本报告由华融期货有限责任公司研发部发布，分析师具备期货从业资格，报告内容仅供参考，不构成投资建议。报告信息来源于公开渠道，未经过独立核实，因此不保证其准确性或完整性。投资者应自行判断并承担投资风险。未经授权，禁止转载、复制或传播本报告内容。