20220812-华融期货-棕榈油日评_收复失地_继续走高_2页_297kb

报告摘要

棕榈油市场分析总结（2022年8月12日）

一、行情回顾

本周棕榈油2209主力合约表现强劲，报收8830元/吨，周涨幅达8.58%，上涨698元/吨。具体价格波动如下：

开盘价：8100元/吨
最低价：8012元/吨
最高价：8866元/吨

成交量为369.4万手，持仓量为22.6手，减仓46552手，显示市场参与者情绪有所降温。

国内现货市场方面，广东广州棕榈油价格上涨至10490元/吨-10590元/吨，较上周上涨480元/吨。贸易商的24度棕油预售基差报价集中在09 + 1900 - 2000区间。全国棕榈油现货平均价约为10200元/吨，基差1370元/吨，现货升水期货，表明市场对现货需求较强。

二、本周消息面情况

印尼库存下降：印尼6月棕榈油库存为668万吨，环比下降7.61%，同比增加55.71%，显示库存压力有所缓解，产量和出口量均上升。
马来西亚产量增加：8月1日至10日，马来西亚棕榈油单产增长15.42%，出油率下降0.53%，产量增加12.63%。
马来西亚出口增长：8月1日至10日，马来西亚棕榈油出口量为339,669吨，环比增长10.18%，出口表现良好。
机构评级与价格预估：丰隆投资银行（HLIB）维持对种植行业的“增持”评级，并预计2022-2024年毛棕榈油价格分别为5500马币、4500马币、3800马币。
CPO价格预期：CGS-CIMB研究中心预计8月CPO交易价格将在4000-5000马币/吨之间，但指出印尼竞争加剧和出口税率降低可能对价格形成下行压力。

三、后市展望

1. 短期走势

国内前期大量买船，但印尼发船延迟尚未解决，船运费上涨明显，导致国内货源增量不及预期。
印尼库存大幅低于市场预期，在一定程度上利好短期行情。
技术面上，棕榈油2209合约在消息面推动下冲高，站上40日均线，周K线处于5日与10日均线之间，日K线处于Boll线上轨，Boll指标由收口转为发散，显示短期可能继续震荡走强。

2. 中长期压力

印尼高库存问题尚未解决，未来供应压力仍存。
国内货源供应增量将成为中长线压力因素。
综合分析，短期市场或维持反弹格局，但需警惕中长期价格承压的可能。

四、关键信息总结

项目	内容
主力合约价格	8830元/吨（周涨幅8.58%）
国内现货均价	约10200元/吨
基差	1370元/吨（现货升水期货）
马来西亚单产	增加15.42%
马来西亚出油率	减少0.53%
马来西亚产量	增加12.63%
马来西亚出口量	增加10.18%
印尼库存	668万吨（环比下降7.61%）
印尼产量	362万吨
印尼出口量	233万吨
机构价格预估	丰隆投资银行：2022-2024年毛棕榈油价格分别为5500、4500、3800马币/吨
CPO价格预期	CGS-CIMB：4000-5000马币/吨，但受印尼竞争影响可能走软