2017-博物馆行业深度报告之一：未来城市之光（25页）华创证券_26页_2mb

博物馆行业深度报告总结

核心内容

本报告深入探讨了博物馆行业的历史发展、功能变迁、商业化运营及未来发展趋势，重点分析了中国博物馆行业与国际经验的对比，提出了投资建议。

主要观点

1. 博物馆：两千多年历史的“新晋当红”

• 2016年是博物馆在大众传媒中真正走红的元年，三大标志性事件推动了公众对博物馆的关注：
  • 故宫淘宝成为“网红”，文创产品销售额达10亿；
  • 海昏侯墓出土文物迅速进入首博，“五色炫曜”展出引发轰动；
  • 纪录片《我在故宫修文物》意外走红，电影版也获得高分评价。

2. 博物馆的功能与变迁

• 博物馆最初是王权的陈列场所，后演变为贵族私人收藏空间，最终成为对公众开放的非营利性教育机构；
• 传统功能包括收藏保护、陈列展览和教育，但现代博物馆更强调公众参与、学习和讨论的“公共论坛”功能；
• 文创、智慧服务等功能逐渐成为博物馆融入日常生活的桥梁。

3. 未来博物馆图景

• 大型博物馆通过与学校、社区互动，成为重要的教育补充；
• 特展、文创产品和课外活动增强了与青少年的联系；
• 博物馆在旅游景点中具有提升重游率的先天优势；
• 随着中产阶级的壮大，博物馆将在未来城市生活中扮演更核心的角色。

4. 投资建议

• 当前我国博物馆发展接近1979年的美国，但人均参观频率仅为美国的七分之一；
• 上市公司中无直接相关标的，建议关注博物馆连锁扩张、博物馆小镇及旅游PPP模式；
• 博物馆的非营利属性限制了直接融资，但通过文创、特展等方式可形成产业。

关键信息

国际经验

• 博物馆发展史反映了人类文明进程；
• 博物馆定义统一，强调收藏、保管和教育功能；
• 收入来源包括门票、商店、活动项目、基金会、私营企业赞助等；
• 运营模式以政府支持为主，部分博物馆通过基金会运作；
• 基金会运作有助于博物馆树立品牌、增强影响力；
• 著名博物馆包括大都会、卢浮宫、大英博物馆和冬宫，均具有较强影响力和多元化运营。

中国博物馆现状

• 国内博物馆分为国有和非国有，国有博物馆占据主流；
• 截至2015年，全国备案博物馆4692家，其中国有3582家，非国有1110家；
• 文化文物系统博物馆免费开放，但收入损失由财政承担；
• 民办博物馆需满足藏品数量、注册资金等要求；
• “水洗三孔”事件暴露了人文景区管理权分离的问题，导致商业化尝试受挫。

博物馆功能与相关产业

• 博物馆基本功能包括收藏保管、陈列展览和教育；
• 考古功能在博物馆中逐渐凸显，成为研究和教育的重要手段；
• 教育功能通过讲解、智慧服务、馆校合作等方式增强；
• 文创产品成为博物馆新的收入来源，故宫文创产品销售额达到10亿。

博物馆的未来形态

• 技术化、多媒体化将提升互动体验，如VR、AR等；
• 超级特展成为吸引观众和资金的重要手段；
• 博物馆与社区互动更频繁，成为市民共享空间；
• 博物馆小镇作为新的旅游经济模式，具有巨大发展潜力。

行业评级与投资建议

• 行业评级为推荐，预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上；
• 建议关注博物馆连锁扩张、博物馆小镇及旅游PPP模式；
• 博物馆周边文创、智慧服务、教育合作等产业将带来新的增长点。

附录：相关研究报告与图表

• 图表1至37展示了博物馆发展历程、分类、价值、收入来源、运营模式、全球代表性博物馆、中国博物馆分类、文创产品案例等；
• 研究报告内容涵盖博物馆与学校合作、特展发展、社区互动等多方面内容，为行业分析提供详实依据。

分析师信息

• 证券分析师：华中炜（执业编号：S0360512040001）
• 联系人：王薇娜（电话：010-66500993，邮箱：wangweina@hcyjs.com）
• 报告来源：华创证券研究所

投资评级说明

• 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；
• 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%；
• 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%；
• 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%。

分析师声明与免责声明

• 报告基于公开信息撰写，分析师个人观点仅供参考；
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