20251208-东海证券-电子行业周报_摩尔线程登陆科创板_美光宣布将退出消费存储业务_14页_1mb

电子行业周报总结

关键事件

• 摩尔线程登陆科创板：该公司成功在科创板上市，拟募资80亿元主要用于AI和图形芯片研发，旨在提升核心技术能力，支撑AI、数字孪生等领域发展，展示了中国自主算力产业的战略投入。
• 美光退出消费存储业务：美光宣布逐步停止零售销售渠道的Crucial消费级存储产品销售，至2026年2月底，以专注AI和数据中心高增长领域。此举反映对存储芯片需求向数据中心转移的战略调整，已带动企业商用存储业务增长。

行业分析与观点

• 行情综述：电子行业整体表现与沪深300指数相近，本周申万电子指数上涨1.09%，存储芯片价格持续上涨超预期，受需求复苏和供给出清驱动。光学光电子板块领跑，半导体设备和国产替代成为焦点。
• 政策与趋势：中国政府加强自主算力投入，GPU国产化进程加速，尽管面临技术壁垒，但公司如摩尔线程在AI性能上已接近国际水平，需持续研发投入。
• 风险提示：下游需求复苏不及预期、市场竞争加剧（如消费级市场）、以及地缘政治风险可能导致供应链紧张和业绩下滑。

投资建议

• 关注AI算力板块：推荐乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微等公司。
• 关注半导体国产替代：推荐北方华创、中微公司、兆易创新等。
• 技术驱动领域：包括AI光器件（源杰科技、中际旭创）、CIS芯片（韦尔股份）等。
• 风险管理：建议投资者逢低布局，密切关注存储芯片和AI基础设施机会。

总体结论

电子行业正处于AI驱动的结构性复苏期，存储涨价和国产自主算力是核心催化剂，但地缘政治和竞争风险需警惕。短期机会集中在半导体供应链、AI芯片和存储领域，长期可持续性依赖技术积累和政策支持。