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黑色金属日报总结（2022年09月27日）

核心内容概览

本日报主要分析了钢铁产业链中钢材、焦炭及铁矿石的市场走势，结合了供需变化、政策影响、价格波动及市场预期，为投资者提供了交易策略建议。

主要观点

1. 钢材市场

• 需求端：近期钢材表需回升，螺纹钢表需达319.8万吨，超市场预期。水泥出货量回升至7月份高点，建材成交环比大幅好转，显示需求端有回暖迹象。
• 供给端：钢联数据显示，247家钢厂日均铁水产量为240.04万吨，环比增加2万吨，表明钢厂仍维持高产量。
• 交易策略：
  • 单边：短线预计震荡为主，建议10月份逢高卖出远月螺纹和热卷合约进行保值操作。
  • 套利：暂不建议参与套利操作。

2. 焦炭市场

• 供需分析：煤焦走势偏强，主要因蒙煤通关骤降，导致供给收缩。同时，钢厂铁水产量增加，刚需支撑明显。
• 现货价格：焦炭现货价格稳中偏强，准一级焦平仓价为2680元/吨，测算仓单价格在2871-2916元/吨左右。
• 交易策略：当前盘面接近平水，不建议追多，建议轻仓区间操作，需关注节后成材需求情况。

3. 铁矿石市场

• 市场情绪：夜盘价格上涨1.06%，市场情绪有所好转。
• 基本面：铁矿供应端收缩预期增强，港口库存有望进入去库阶段。废钢消耗量低位支撑铁水产量，进一步拉动铁矿需求。
• 交易策略：短线预计震荡偏强，建议进行跨期1/5正套操作。

关键信息

一、价格数据

二、重要资讯

1. 货币市场与经济增长预期

• 英国央行预计在11月底前加息175个基点，利率可能升至6%，为2001年以来最高。
• 经合组织将2023年全球经济增长预期下调至2.2%，美国和欧元区预期分别为0.5%和0.3%。

2. 美联储政策与通胀

• 美联储在9月议息会议上加息75bp，联邦基金利率升至3-3.25%区间。
• 美联储官员梅斯特表示，2023年政策利率不会回落，需继续加息以控制通胀。

3. 蒙煤通关情况

• 甘其毛都口岸9月26日通关车数大幅减少，降幅达45.77%。
• 原因不明，可能涉及海关网络问题、监管区安保问题或重大会议召开导致检查趋严。

4. 钢材出口情况

• 8月份我国钢材出口615.29万吨，环比下降7.77%，同比上升21.76%。
• 热卷出口价格缺乏竞争力，海外需求疲软。

5. 钢材及铁矿成交情况

• 9月26日，全国主港铁矿石成交110.50万吨，环比增长5.7%。
• 237家主流贸易商建材成交22.92万吨，环比增长19.7%。

6. 秦皇岛卢龙普方坯价格

• 出厂含税价格上调40元，执行3680元/吨。

风险提示

• 钢材需求超预期回升或产量超预期下降可能影响市场走势。
• 煤焦市场需关注成材节后需求变化，若需求不佳，可能导致涨价难以为继。
• 铁矿石市场需警惕供应端收缩不及预期或需求端恢复不及预期带来的波动。

作者信息

• 研究员：沈恩贤
• 期货从业证号：F3025000
• 投资者咨询从业证号：Z0013972
• 联系方式：20:021-65789219 / shenenxian_qh@chinastock.com.cn

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