> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 电力设备行业总结：华为提出SST战略，推动新型电力系统发展 ## 核心内容 华为在2026年5月15日的全球AIDC产业论坛上，正式发布了“源网荷储AIDC战略”，并首次提出以SST（固态变压器）技术为核心的融合构网型能源路由器。这一战略标志着SST技术从概念走向实际应用，成为新型电力系统的基础设施之一。 ## 主要观点 1. **技术演进路径明确** 电力系统供电架构正经历四阶段演进：UPS → UPS+SideCar → 800V HVDC → 800V SST。SST作为最终阶段，具备高可靠性、高功率密度、高转化效率和绿色化等核心优势。 2. **SST技术优势显著** - 通过电力电子器件替代传统铁芯铜线，实现AC/DC整流与DC/DC变换的高度集成。 - 可直接将中压交流转换为800V直流，体积较传统方案缩减60\~90%。 - 具备双向功率流动、无功补偿、毫秒级响应消除电压暂降等特性，提升供电稳定性。 3. **SST的市场前景广阔** 华为的入局不仅从技术层面确立了其在AIDC供电架构中的地位，还从市场层面推动SST技术向多个场景扩展，包括绿电自供、电动车超充、新能源并网、柔性配电网等。 4. **类比CPO技术** SST与CPO在各自领域中均实现了高度集成，从而减少了功耗/损耗，成为行业升级的关键。 5. **产业加速推进** 当前市场对SST的认知存在时间差，但产业推进已显著加速，已有台达、四方股份、伊戈尔等企业发布SST产品，华为的战略定调进一步推动其发展。 6. **投资建议** - 当前是SST从0到1的起点，2026年有望实现产品验证与送样。 - 建议关注具备整机卡位优势的电力设备龙头，如四方股份、金盘科技、伊戈尔、阳光电源、特锐德、盛弘股份、科华数据、科士达、新风光。 - 同时关注高频变压器、磁芯材料、断路器、功率半导体等核心增量环节，如可立克、京泉华、新特电气、云路股份、横店东磁、铂科新材、良信股份、英诺赛科（GaN）、宏微科技（SiC、GaN）、天岳先进（SiC衬底）。 ## 关键信息 - **事件时间**：2026年5月15日 - **发布地点**：东莞 - **战略名称**：源网荷储AIDC战略 - **技术路线**：Watt（电力电子）、Heat（热管理）、Bit（数字技术） - **SST技术定位**：新型电力系统的通用基础设施 - **投资评级**：强于大市（维持评级） - **行业相对大盘走势**：2026年5月15日后，电力设备行业表现优于沪深300指数。 ## 风险提示 - 数据中心建设速度不及预期 - SST产业化进程不及预期 - 政策风险 ## 团队成员 - **分析师**：邓伟 (S0210522050005) - **邮箱**：DW3787@hfzq.com.cn ## 联系方式 - **公司名称**：华福证券研究所 - **公司地址**：上海市浦东新区浦明路1436号陆家嘴滨江中心MT座20层 - **邮编**：200120 - **邮箱**：hfyjs@hfzq.com.cn