20260610-东方证券-电力设备及新能源行业_多厂商发布SST新品_看好固态变压器产业链_3页_332kb

SST固态变压器产业化加速，产业链前景广阔

核心内容

近年来，SST固态变压器作为新一代电力电子技术的重要代表，正加速实现产业化落地。多家国内外厂商在2026年陆续发布SST新品，标志着SST技术从研发走向应用的进程显著加快。这些产品在效率、功率密度、占地面积等方面均有显著提升，能够更好地适配新型电力系统及AI数据中心等应用场景。

主要观点

1. 技术进步与产品升级

   • 伊顿发布MV SST固态变压器2.0，采用10kV中压直入与800VDC一步变换，全链效率达98.5%，功率密度高达278kW/m²，交付周期缩短50%，并已稳定运行超过一年。
   • 特锐德推出全球首个算电岛，通过SST实现高压直入与800V直流输出，将变电站建设周期压缩至五个月。
   • 智光电气联合中国华能发布Coota 1.0，支持1-4.2MW灵活扩展，占地面积减少60%，适配AIDC、超充系统等多元场景。
   • 新风光推出完全自主研发的新一代SST产品，功率可达2500kW，电压覆盖至13.8kV，具备高功率密度、低损耗、高集成度等优势。

2. 应用场景拓展

   • SST固态变压器在数据中心、充电桩、新能源配网等场景中展现出广阔的应用前景。
   • 随着全球算力的爆发式增长，数据中心用电负荷持续上升，SST成为解决电力供需矛盾、实现高效供配电的“终极方案”。
   • SST作为新型电力系统的关键装备，是实现源网荷储一体化的重要支撑。

3. 行业发展趋势

   • 短期内，SST有望在数据中心领域实现大批量导入。
   • 长期来看，充电桩和电网侧领域也将成为SST的重要增长点。
   • SST产业化进程加快，国内相关企业有望充分受益。

关键信息

• 技术优势：高效率、高功率密度、低损耗、功能集成度高。
• 应用方向：数据中心、充电桩、新能源配网、AIDC、超充系统等。
• 市场进展：2026年以来，国内外主流厂商密集发布SST新品或公布相关进展，推动SST商业化进程。
• 投资价值：SST固态变压器被视为AI时代数据中心供配电架构升级的“终极路线”，具备长期增长潜力。

投资建议与相关标的

投资建议

• 数据中心功耗密度提升对供配电技术提出新需求，SST固态变压器有望成为外部供配电技术的“终极路线”。
• SST固态变压器将在数据中心、充电桩、新能源配网等领域实现应用落地，看好其产业化趋势。

相关投资标的

风险提示

• SST固态变压器产业化落地不及预期。
• 海外CSP厂商资本开支不及预期。

行业评级

• 行业评级：看好（维持）
• 行业基准：电力设备及新能源行业
• 报告发布日期：2026年06月10日

投资评级定义

未评级说明

• 未评级：相关股票不在东方证券研究覆盖范围内。
• 暂停评级：存在潜在利益冲突或重大不确定性，无法给出明确投资评级。

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