20180114-国金证券-计算机行业研究周报_重点推荐智能座舱板块_关注区块链底层创新_14页_1mb

创新技术与企业服务研究中心周报总结

核心内容

本周计算机行业研究观点为增持（下调评级），重点推荐智能座舱板块，同时关注区块链底层创新。报告指出，智能座舱作为汽车智能化的重要趋势，正快速发展，前装渗透率提升及合资品牌配套体系开放将推动行业增长。此外，区块链技术需寻找真实应用场景，AI云化趋势明显，生态型公司将在未来占据优势。

主要观点

1. 智能座舱是汽车智能化的重要趋势

   • 智能中控屏成为吸引消费者的重要因素。
   • 宝马、拜腾等车企及大陆集团、德赛西威等Tier1企业推出“一体屏”智能驾驶舱解决方案。
   • 随着新能源汽车的发展，智能座舱产品将更加科技感和时尚。

2. 多品类发展策略推动行业增长

   • 智能座舱前装渗透率持续提升。
   • 合资品牌配套体系逐渐向国内智能座舱企业开放，有助于行业扩张。

3. 智能座舱互联行业增长迅猛

   • 预计2017-2019年整体市场规模分别为336亿、517亿、720亿元，2018-2019年分别同比增长54%和39%。
   • 面向合资品牌乘用车的市场规模大于自主品牌，2017-2019年分别为205亿、320亿、433亿和130亿、197亿、287亿。

4. 前装智能化趋势提升市场集中度

   • 行业龙头德赛西威战略性布局前装市场，市场份额持续提升。
   • ADAS领域渗透率不足12%，但随着技术突破和政策驱动，预计到2020年L1+L2+L3级ADAS市场规模将达327亿元，其中传感器市场规模为250亿元。
   • 智能座舱互联企业加速布局，ADAS将成为未来业绩增长引擎。

重点推荐标的

• 智能汽车产业链：德赛西威、华阳集团、索菱股份、路畅科技
• 云化趋势：泛微网络、网宿科技、金蝶国际（港股）、汉得信息、广联达
• 智能化趋势：海康威视、大华股份、恒生电子、中科曙光

本周行情回顾

• 计算机指数涨幅为1.91%，位于中信29个行业分类中的第6名。
• 区块链板块表现最强，本周涨幅12.01%。
• 智慧城市板块表现最弱，本周跌幅1.07%。
• 涨幅前五：新晨科技（+47.82%）、科蓝软件（+33.10%）、神州泰岳（+21.13%）、远光软件（+20.65%）、信雅达（+15.69%）。
• 跌幅前五：ST信通（-22.62%）、立昂技术（-8.46%）、中科创达（-7.98%）、盛天网络（-7.97%）、高升控股（-7.74%）。

本周行业新闻回顾

无人驾驶与智能汽车

• 英伟达发布DRIVE Xavier，这是目前最强的无人车AI芯片，支持每秒30万亿次运算，能效比提升15倍。
• 百度推出Apollo 2.0，实现简单城市道路自动驾驶，提升安全与感知能力。
• 丰田、福特、Lyft、Aptiv等企业与英伟达合作推进无人驾驶技术。

AI与生态布局

• 腾讯叮当全面开放AI接口，为产业互联网赋能。
• 瑞芯微发布RK3399Pro，适用于智能驾驶、图像识别等AI领域。
• 英特尔推出Loihi神经形态AI芯片，模仿人脑学习方式，提高效率。

区块链与应用

• 中国互联网金融协会发布风险提示，ICO活动面临监管升级。
• 360进军区块链，推出安全共享云平台。
• Line、Fisco等公司探索区块链在支付、金融等领域的应用。

其他领域动态

• 大数据：江西省和济南市推进数据开放，提升公共服务。
• 消费金融：央行加强对现金贷业务的监管，蚂蚁金服调整融资计划。
• 对外投资与合作：多家企业进行重大投资或合作，拓展业务领域。
• 限售股份解禁：多公司限售股份解禁，部分股份可以上市流通。
• 法律纠纷：部分企业面临法律诉讼，涉及虚假陈述、合同纠纷等。

风险提示

• 乘用车市场结构性变化风险：部分企业可能因市场变化而增速波动。
• 毛利率下降风险：整车厂可能将价格压力转嫁给智能座舱企业。
• ADAS产品研发和商业化不及预期：可能导致市场份额被先发企业抢占。
• 前装智能化产品的安全风险：可能引发召回等安全问题。

投资评级说明

• 买入：预期上涨幅度在15%以上。
• 增持：预期上涨幅度在5%-15%。
• 中性：预期变动幅度在-5%至5%。
• 减持：预期下跌幅度在5%以上。

特别声明

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