20230716-国信期货-铁合金周报_钢材产量同比回升_铁合金偏多看待_26页_1mb

国信期货铁合金周报总体总结

行情回顾

本周行情回顾呈现多方面变化，涵盖国内政策、钢材产量和金属价格。政策方面，中央深化改革会议强调开放型经济和能耗双控行动；中国人民银行延长房地产支持政策，美国总统气候特使访华推动合作；中国CPI数据超预期增长，美国通胀降温。钢材需求方面，硅锰和硅铁周需求环比下降，但产量同步调整，锰硅开工率60.85%，硅铁开工率34.91%，产量变化导致基差回落，期货走势总体稳定。

锰硅产业链分析

锰硅产业链显示供应端维持高位，Mysteel数据显示全国独立硅锰企业产能利用率减幅0.73%，日均产量下降140吨。锰矿进口量减少，可能支撑价格回升；需求端钢材产量环比降，但用电旺季提供建议。总体产量高企对价格形成下行压力，结合锰矿情况，短期或有波动，建议投资者观望或轻仓做多。

硅铁产业链分析

硅铁产业链供给端产量低位回升，开工率增10.8%，日产量增230吨。市场需求匹配生产，库存缓慢去化，钢招回暖支撑价格；政策因子如用电旺季和整体经济数据对价格有积极影响。尽管产量上升，但缺口存在，建议投资者保持谨慎，观望或轻仓做多。

后市展望

总体展望：产量变动与政策力度影响市场，锰硅和硅铁均建议以观望为主，结合用电旺季和潜在需求复苏。风险包括供需失衡，建议投资者关注价格基差变化和宏观政策。总体呈现震荡偏弱可能，需及时调整仓位。（免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议）。