20170319-天风证券-计算机行业研究周报_巨头发力助推无人驾驶产业_消费金融风控是核心_17页_732kb

计算机行业周报总结

核心内容

本周计算机板块整体微涨0.70%，略高于沪深300的0.52%涨幅，但低于创业板指的微跌0.02%。市场整体震荡，板块表现略优于大盘。次新股表现突出，如汇纳科技、诚迈科技、星网宇达等涨幅居前，而网宿科技因业绩低于预期和减持压力成为领跌个股。

主要观点

1. 无人驾驶产业受巨头发力推动

   • 英特尔以153亿美元收购Mobileye，凸显无人驾驶产业的高价值前景。该收购被视为对无人驾驶行业的重要催化。
   • 重点推荐索菱股份（智能驾驶舱+毫米波雷达，17年35X）、四维图新（全球无人驾驶一站式平台，17年50X）、星网宇达、路畅科技（停牌）、东软集团、中科创达等。

2. 消费金融风控为核心

   • 宜人贷年报显示净利润增长305%，但净坏账率上升，引发市场担忧。认为消费金融的核心在于风控能力，坏账率是关键跟踪指标。
   • 关注银行系、场景和风控能力强的企业，如二三四五（与银行合作风控）、新大陆（核心团队来自持牌机构）、奥马电器、海立美达、康耐特等。

3. 市场风格与标的推荐

   • 重点推荐内生增长稳健的白马股和高成长的次新股，采用STACE模型筛选。
   • 高成长标的：二三四五、奥马电器、东软集团、恒华科技、索菱股份、广联达
   • 稳健白马标的：思创医惠、科大讯飞、银信科技、新大陆、千方科技、四维图新
   • 优质次新股标的：熙菱信息（新疆基建）、星网宇达（军民融合）、万集科技（非现场执法）、路畅科技（智能驾驶舱）、泛微网络（OA龙头）、数字认证（电子认证龙头）、汇金科技（银行内控风险管理龙头）、和仁科技（军医信息化）

关键信息

• 行业动态：

  • 智能驾驶：英特尔收购Mobileye，博世与NVIDIA合作开发自动驾驶系统，TomTom覆盖美国州际公路。
  • VR/AR：Oculus推出太空VR游戏，HTC出售手机工厂转投VR领域，英雄联盟快闪店引入AR/VR互动。
  • 云计算：谷歌云服务拿下Verizon，Citrix寻求出售，微软云服务出现故障。
  • 人工智能：Levi's与谷歌合作推出智能夹克，科大讯飞与长安汽车合作开发智能汽车，人脸识别技术受关注。
  • 金融科技：Visa推出NFC太阳镜，蚂蚁金服加速海外扩张，PingPong获B1轮融资。

• 重点公司公告：

  • 诚迈科技：16年营收增长14.69%，净利润增长17.55%，计划向银行申请不超过2亿元贷款。
  • 科大国创：16年营收增长46.45%，净利润增长28.08%，但第一季度亏损。
  • 索菱股份：拟收购三旗通信和英卡科技，拓展智能驾驶舱业务。
  • 奥马电器：16年营收增长7.21%，净利润增长11.61%，设立钱包产业基金。
  • 路畅科技：公布利润分配方案。
  • 重点公司如中科创达、东软集团等均在智能驾驶舱领域有所布局。

• 海外动态：

  • 人工智能领域：英伟达因收购Mobileye股价大涨7.01%，甲骨文云计算业务超预期，股价上涨6.98%。
  • 金融科技领域：Veen获2400万美元融资，滴滴收购一九付，PingPong获B1轮融资。
  • 其他领域：阿里巴巴启动“NASA”计划，苹果在中国设立研发中心，谷歌整合Gmail与钱包功能。

• 一级市场投融资：

  • 汽车交通：英特尔153亿美元收购Mobileye，车置宝获近1亿美金C轮融资。
  • 人工智能：艾米机器人、LimeBike、Makeblock等完成多轮融资。
  • 金融科技：Veen、汇联金科、滴滴、PingPong等完成多轮融资。
  • 医疗科技：Kinsa、Juno Clinic、AliveCor等获得融资。
  • 云计算与大数据：科大讯飞收购乐知行，意大利公司Travel Appeal获融资。

风险提示

• 宏观经济不景气
• 政策风险
• 技术推广进度不及预期

投资评级

作者信息

• 分析师：沈海兵
• 执业证书编号：S1110517030001
• 联系方式：shenhaibing@tfzq.com

图表目录

• 图1：本周板块行情
• 图2：本周涨跌前十的公司
• 图3：海外重点公司本周行情
• 图4：本周一级市场投融资动态

总结

本周计算机板块整体微涨，市场震荡，次新股表现突出。无人驾驶产业因英特尔收购Mobileye而迎来新的发展契机，消费金融领域的风控能力成为关注重点。重点推荐智能驾驶舱、人工智能、金融科技等高景气子板块，关注具备优质资源和成长潜力的标的。同时，一级市场投融资活跃，尤其在金融科技和汽车交通领域。投资者需注意宏观经济、政策和技术推广等风险因素。