金融监管新动向与风险展望_10页_1mb

全球视野：金融监管新动向与风险展望总结

核心内容

2025年下半年，全球金融市场趋于平静，但国际货币基金组织指出“平静之下暗流涌动”，未来仍面临挑战。金融监管机构正努力在促进增长与控制风险之间取得平衡，特别是在人工智能、数字资产、零售投资、运营韧性及可持续发展等关键领域。

主要观点

• 监管趋势分化：各国监管政策呈现差异化，全球统一标准难以实现，监管碎片化趋势加剧。
• 监管精简与简化：监管机构正寻求减少重复性要求，提高流程效率，以减轻企业负担，同时确保关键风险防护措施不被削弱。
• 人工智能监管：全球对人工智能的应用监管正在演变，部分国家推出专门法规，如欧盟《人工智能法案》，其他地区则在现有框架下发布指导文件。
• 数字资产监管：数字资产逐渐融入主流金融体系，监管机构正在建立正式框架，包括稳定币监管和虚拟资产分类。
• 零售投资发展：英、欧、亚太地区监管机构正推动零售投资发展，美国相对成熟，但其他地区仍需观察改革效果。
• 系统性风险关注：随着私人资产行业快速增长，系统性风险成为监管重点，尤其关注网络安全、技术漏洞及非银行敞口。
• 监管科技应用：人工智能在风险检测、监管数据分析和市场监测中发挥重要作用，但同时也带来偏见、不透明性、治理缺口等挑战。
• 监管沙盒与跨境合作：监管机构通过沙盒计划和跨境合作（如“AI-in-Finance”项目）支持负责任的创新。
• 去全球化与地缘政治影响：地缘政治紧张导致全球监管合作减弱，监管机构更关注本地化和主权优先事项。

关键信息

人工智能

• 人工智能在金融服务中的应用快速增长，71%的CEO将其视为首要投资方向。
• 监管框架仍处于演进阶段，部分国家采用技术中立方式，部分国家则推出定制化法规。
• 金融机构需关注人工智能带来的风险，如偏见、不透明性、治理缺口和系统性风险。

数字资产

• 数字资产逐步成为监管焦点，各国正在建立稳定币和虚拟资产监管框架。
• 香港《稳定币条例》已生效，其他地区也在推进相关许可制度。

零售投资

• 英、欧、亚太地区监管机构推动零售投资发展，但效果尚需观察。
• 美国在该领域较为成熟，但其他国家仍在探索适合自身的发展路径。

监管简化与去监管化

• 美国采取“去监管化”政策，英国和欧盟则倾向于“简化式监管”。
• 各国监管机构在保持关键风险防护的同时，寻求优化监管流程以支持企业增长。

金融韧性

• 金融与运营韧性是监管核心，尤其关注网络安全、系统依赖性、业务连续性和第三方风险管理。
• 零售和财富管理领域正加强信息披露、产品治理及消费者保护。

可持续发展

• 各司法管辖区正逐步与ISSB等国际标准接轨，推动气候报告和可持续金融披露。
• ESG评级机构、稳定币发行方和关键第三方服务提供商被纳入监管范围。

监管合作与跨境协调

• 监管机构加强在人工智能治理、跨境数据传输和金融犯罪控制方面的合作。
• 例如，新加坡金管局与英国FCA合作开展“AI-in-Finance”计划，国际清算银行推出“Project Symbiosis”和“Project Noor”。

亚太地区监管动态

• 银行业：巴塞尔3.1和利率风险监管框架实施，审慎监管更加严格。
• 保险业：风险资本制度逐步成熟，关注资本规划、偿付能力及消费者保护。
• 财富与资产管理：数字资产和代币化产品推动监管框架扩展，网络安全和运营韧性成为重点。

美国监管重点

• 新一届政府推动监管简化，发布超过200项行政命令，涵盖网络安全、金融韧性、数字金融科技等。
• 各州与联邦立法活动增加，导致全美监管标准不一。
• 监管机构正在重新审视规则，部分执法活动暂停，全球监管参与减少。

欧洲、中东及非洲监管动态

• 欧盟与英国采取“删繁就简”策略，推动增长与竞争，但保持关键风险防护。
• 欧盟在可持续发展和数字金融领域采取“暂缓推进”措施，以适应市场变化。
• 英国政府支持开放银行与开放金融，2027年将推行T+1结算机制。

企业建议

• 持续关注监管动态，特别是规则分散化趋势。
• 确保治理架构、风险管理机制、内部控制体系和运营系统的稳健性、韧性和前瞻性。
• 利用监管精简带来的机遇，提升运营效率。
• 探索在安全可控的环境下进行创新，与监管机构合作以塑造未来监管框架。

监管工具与资源

• Regulatory Horizon工具：提供实时整合的170多个监管来源信息，支持企业进行监管分析和变更管理。
• 《毕马威监管趋势追踪》：识别关键监管主题，评估监管政策对金融机构的影响。
• 《资产管理行业监管正在不断演化》：概述全球范围内影响资产管理行业的监管重点、最新发展和提案。
• 《十大监管挑战》：分析金融行业监管强度和影响的变化趋势。

联系方式

• 毕马威中国金融行业研究中心：

  • 张楚东（金融业主管合伙人）
  • 李砾（金融行业研究中心主管合伙人）
  • 徐捷（风险管理与合规鉴证主管合伙人）
  • 靳蓓（风险管理与合规鉴证总监）
  • 赵一诺（金融行业研究中心副总监）

• 毕马威欧洲、中东及非洲金融服务业监管洞察中心：

  • Kate Dawson
  • Michelle Adcock
  • David Collington
  • Alisa Dolgova

• 毕马威美国监管洞察中心：

  • Laura Byerly
  • Karen Staines

• 毕马威亚太地区金融服务业监管咨询专业人士：

  • Matt Tottenham（澳大利亚）
  • David Lonergan（中国）
  • Michael Monteforte（中国）
  • Adnan Raza（日本）
  • Grace Tan（新加坡）

重要声明

• 本刊物为毕马威国际发布的英文原文“Global perspectives: Insights on financial services regulation”的中文译本。
• 所载资料仅供一般参考，不针对任何个人或团体的个别情况。
• 请以原文刊物为准，如需专业意见，请咨询相关专业人士。