20250106-国盛证券-电子行业周报_从CES前瞻看端侧创新_14页_1mb

CES 2025 and Consumer Electronics Market Analysis

报告聚焦CES 2025消费电子展，该展会将于2025年1月7日至10日在拉斯维加斯举行，以AI为核心主题，预计将启动端侧AI创新元年。芯片领域，英伟达、AMD和英特尔将发布新一代GPU和处理器，如RTX 50系列和Zen5架构的Ryzen 9950X3D，提升PC性能。PC和智能穿戴设备方面，创新驱动了产品升级，包括联想的卷轴屏笔记本、华硕的Copilot+PC系列和各类AI眼镜，引发“百镜大战”。智能驾驶板块，宝马、本田和小鹏等车企展示自动驾驶技术，加强汽车智能化。

中国政府政策方面，2025年手机纳入数码产品购新补贴，个人消费者可获补贴，结合AI新品推出，预计将大幅提振换机需求和中高端手机销量，刺激消费电子行业复苏。行业动态包括大基金三期投资1640亿元支持半导体发展，以及Grok3等AI模型的预训练进展，预示消费电子产业链增长。

行情回顾显示，电子板块近期波动较大，估值相对较高，AI推动下行业估值中枢可能上移。投资建议推荐关注电子供应链相关上市公司，如华勤技术、锂电池厂商、AI芯片企业圈等，保持增持评级，风险包括下游需求不及预期、研发进展或地缘政治因素。

字数统计: 450