20211015-东海期货-库存持续下降_钢材现货价格价格高位震荡_3页_250kb

钢材市场总结

核心内容

2021年10月15日，国内钢材市场呈现涨跌互现的格局，建筑钢材成交量小幅回升至18.8万吨，环比增加1.7万吨；板材价格则小幅上涨。整体来看，钢材市场在供应端受到政策压制，需求端则因假期影响有所波动，价格维持高位震荡态势。

主要观点

• 供应端：国庆长假后，部分钢厂开始复产，10月上旬重点企业粗钢日均产量环比增长5.9%至187.32万吨。但政策层面的限产措施依然严格，如京津冀地区在11月15日至12月31日期间需完成粗钢产量压减任务，1月1日至3月15日错峰限产比例不低于上一年同期的30%。因此，钢材供应难以回到前期高位。
• 库存端：钢材库存持续下降，本周螺纹钢库存减少47.17万吨，显示市场去库加速。
• 价格支撑：PPI数据的高企为钢价提供了一定支撑，短期钢价可能震荡偏弱，但若经济数据无重大利空，钢价企稳概率较大。
• 区域差异：部分城市如上海、杭州螺纹钢价格上涨10-50元/吨，而合肥等13个城市则下跌20-190元/吨，市场呈现区域分化。

操作建议

• 螺纹钢与热卷短期以区间震荡思路对待；
• 中期可延续逢低买入策略。

风险因素

• 需求恢复低于预期；
• 钢材产量继续明显回升。

背景分析

• 价格变动：10月14日，螺纹钢价格在9个城市上涨，13个城市下跌，其余持平；
• 经济数据：人民银行数据显示，2021年9月新增人民币贷款1.66万亿，同比少增2327亿；社融增量2.9万亿，同比少增5675亿；M2同比增长8.3%，环比微升0.1个百分点。

铁矿石市场总结

核心内容

铁矿石市场在政策压制和供应端的不确定性下，价格呈现弱势震荡态势。

主要观点

• 需求端：国庆期间，江苏地区钢厂生产有所放松，全国高炉日均铁水产量回升3.35万吨至214.3万吨。但政策对供给的压制依然存在，如京津冀地区采暖季错峰限产方案，以及江苏、河南等地的限电措施，导致矿石需求走弱。
• 供应端：受矿石价格下跌影响，部分中小矿山停产，但主流矿山供应未受影响，四季度为传统外矿发货旺季，预计港口库存将延续累积。
• 库存情况：全国45个港口进口铁矿库存环比增加97.64万吨至13419.30万吨，日均疏港量下降12.37万吨。其中，澳矿、巴西矿库存分别下降12.16万吨和增加94.86万吨，贸易矿库存增加199万吨。

操作建议

• 铁矿石01合约建议等待沽空机会；
• 05合约可关注阶段性反弹机会或5-9正套策略。

风险因素

• 钢材产量继续明显回升，可能带动铁矿石需求反弹。

背景分析

• 现货价格：普氏62%铁矿石指数报126美元/吨，涨2.4美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报869元/吨，跌7元/吨；
• 钢厂运行情况：247家钢厂高炉开工率77.52%，环比增加4.28%；高炉炼铁产能利用率79.94%，环比增加1.25%；钢厂盈利率86.58%，环比增加1.30%；日均铁水产量214.30万吨，环比增加3.35万吨。

焦炭市场总结

核心内容

焦炭市场呈现供需双降格局，价格震荡运行。

主要观点

• 需求端：下游钢厂限产严重，导致焦炭需求疲软；
• 供应端：山西暴雨影响运输，焦企持续垒库，山东及江苏焦企开工率较低；
• 库存情况：独立焦企全样本利用率75.75%，环比微升0.48%；日均产量64.21万吨，环比增加0.41万吨；焦炭库存108.64万吨，环比增加37.68万吨；
• 炼焦煤库存：炼焦煤总库存1369.23万吨，环比减少30.91万吨；平均可用天数16.03天，环比减少0.47天。

操作建议

• 焦炭市场建议采取震荡操作策略。

风险因素

• 政策扰动，如限产、限电等措施可能进一步影响供需平衡。

焦煤与动力煤市场总结

核心内容

焦煤与动力煤市场预计在四季度迎来5500万吨煤炭增量，但当前市场仍受政策影响，价格震荡。

主要观点

• 供应端：国家矿山安监局表示，四季度将有5500万吨煤炭增量，发改委强调保障电厂用煤长协全覆盖；
• 需求端：冬季电厂用煤基本得到保障，但存煤仍存在一定缺口，不排除补库可能；
• 价格走势：焦煤价格指数显示，高硫（S2.0）主焦煤价格微涨66.7元/吨，其他品种价格基本持平。

操作建议

• 建议采取震荡操作策略。

风险因素

• 进口政策变化可能影响市场供需平衡。

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