2011年-世界发展银行全球_World_Investment_and_Political_Risk_2011_88页_2mb

世界投资与政治风险总结（2011）

核心内容

本报告由世界银行集团下属的多边投资担保机构（MIGA）发布，探讨了2011年全球投资趋势、政治风险及其对跨国企业的影响。报告指出，尽管全球经济在2010年出现强劲反弹，但2011年面临更多不确定性，投资增长趋于缓和。同时，政治风险仍然是跨国企业在发展中国家投资的重要考量因素。

主要观点

全球投资趋势

• 经济增长放缓：2011年全球经济增长速度放缓，高收入国家经济增长率降至1.6%，而发展中国家则预计增长6.1%。
• FDI增长：2010年全球FDI流入量达到1.3万亿美元，2011年预计增长至1.5万亿美元，但尚未恢复至2007年的峰值2.3万亿美元。
• 发展中国家吸引外资：发展中国家吸引了全球约42%的FDI流入，占全球外资总量的近五分之一。
• 投资流动结构变化：发展中国家的私人资本流动（包括FDI、组合投资和私人债务）在2011年预计保持平稳，但长期增长前景仍乐观，预计2013年将超过1万亿美元。

政治风险

• 政治风险的重要性：政治风险仍然是跨国企业投资发展中国家的主要障碍，尤其是涉及政府违约和监管性征用。
• 政治风险类型：投资者最担忧的政治风险包括政府违约、监管变化、政策不确定性、国有化等。
• 政治风险与制度类型相关：非民主国家更容易发生征用行为，而民主国家更倾向于通过协商解决争议。
• 中东和北非（MENA）地区：该地区因阿拉伯之春事件而受到投资影响，但多数企业仍保持观望态度。

政治风险保险（PRI）行业

• PRI行业趋势：2011年政治风险保险需求增长快于FDI增长，覆盖比例从1990年代的5%-8%上升至13%-15%。
• 保险市场动态：PRI市场受整体保险市场影响，价格趋于疲软，但需求持续上升。
• 保险工具的作用：投资者使用多种工具来管理政治风险，包括PRI、合同条款和法律保障。

关键信息

投资者风险感知

• 短期风险增加：投资者对短期风险（如宏观经济稳定性和融资渠道）的担忧增加。
• 中长期乐观：尽管短期风险上升，但投资者对发展中国家的中长期投资机会仍持乐观态度。

政府行为与政治风险

• 征用行为：政府征用行为在非民主国家更为常见，且难以通过协商解决。
• 经济与政治冲击：经济和政治冲击是触发征用行为的重要因素。

报告结构

第一章：全球投资趋势与企业视角

• 全球经济增长：2011年全球经济增长放缓，发展中国家增长速度快于高收入国家。
• FDI流动：发展中国家的FDI流入占全球约42%，但尚未恢复至2007年水平。
• 企业态度：企业对发展中国家的投资计划保持谨慎乐观，但短期面临融资和宏观经济稳定性的挑战。

第二章：政府征用与国有化

• 征用风险：征用是跨国企业面临的主要政治风险之一。
• 征用趋势：近年来征用行为有所增加，尤其是间接征用（如监管变化）。
• 制度影响：民主国家的征用行为更容易通过协商解决，而非民主国家则更倾向于直接征用。

第三章：政治风险保险行业

• 保险市场动态：PRI市场受整体保险市场影响，价格疲软但需求上升。
• 保险覆盖比例：全球约13%-15%的FDI受到政治风险保险的覆盖。
• 保险工具：投资者使用多种工具来管理政治风险，包括保险、合同保障和法律手段。

附录与图表

• 附录1：2003-2010年全球FDI流入数据。
• 附录2：MIGA-EIU 2011年政治风险调查。
• 附录3：劳埃德保险协会（Lloyd's Syndicates）信息。
• 附录4：伯尔尼联盟（Berne Union）和布拉格俱乐部（Prague Club）成员名单。

图表摘要

• 图1.1：发展中国家私人资本净流入。
• 图1.2：发展中国家各地区FDI流入。
• 图1.3：外国投资计划的变化。
• 图1.4：按行业划分的外国投资计划变化。
• 图1.5：发展中国家FDI流出。
• 图1.6：以南半球为基础的投资者投资计划变化。
• 图1.7：影响发展中国家FDI的最重要限制因素。
• 图1.8：投资者最关心的政治风险类型。
• 图1.9：政治风险对公司的影响。
• 图1.10：过去三年因政治风险导致损失的公司比例。
• 图1.11：过去12个月因政治风险取消投资计划的公司比例。
• 图1.12：MENA地区累计FDI流入（2000-2010）。
• 图1.13：MENA地区FDI流入。
• 图1.14：MENA地区FDI区域分布。
• 图1.15：MENA地区近期动荡对投资计划的影响。
• 图1.16：MENA地区近期动荡对政治风险感知的影响。
• 图1.17：MENA地区政权与稳定对投资计划的影响。
• 图1.18：MENA地区动荡对其他地区发展中国家投资计划的影响。
• 图2.1：按行业划分的征用行为。
• 图2.2：代理机构在处理投资者问题时的独立性。
• 图2.3：政治体制对商业决策的影响。
• 图2.4：投资者认为增加风险的因素。
• 图3.1：政治风险保险与FDI流入关系。
• 图3.2：伯尔尼联盟成员的保费与责任限额比。
• 图3.3：私人市场政治风险保险的可提供容量。
• 图3.4：一般保险定价与私人政治风险保险容量对比。
• 图3.5：用于缓解政治风险的工具。
• 图3.6：按风险类型划分的最有效缓解工具。
• 图3.7：发展中国家和MENA地区的新政治风险保险与FDI的比例。

结论

本报告强调了政治风险在发展中国家投资中的重要性，并指出随着全球经济不确定性增加，投资者对政治风险的管理需求持续上升。同时，报告指出，尽管短期风险增加，但中长期投资前景仍然积极。此外，非民主国家的征用风险更高，而政治风险保险在缓解这些风险方面发挥着关键作用。