2011年-世界发展银行全球_World_Investment_and_Political_Risk_2010_116页_4mb

世界投资与政治风险总结

核心内容

本报告探讨了全球金融危机后，投资趋势和政治风险对跨国投资的影响，尤其关注冲突影响和脆弱经济体。报告由世界银行集团下属的多边投资担保机构（MIGA）发布，旨在提高投资者对政治风险的理解，并分析政治风险保险（PRI）行业在促进发展中国家外国直接投资（FDI）中的作用。

主要观点

• 政治风险仍是发展中国家外资的主要障碍，尽管短期内金融危机的影响仍然存在。
• 全球金融危机导致FDI大幅下降，但发展中国家仍保持强劲增长，成为吸引外资的重要地区。
• 冲突和脆弱经济体面临特殊挑战，包括资产破坏、资源短缺和市场需求下降，这些因素影响了FDI的流向和结构。
• 政治风险保险（PRI）在这些经济体中作用有限，但多边机构在推动投资方面具有独特优势。
• 企业更关注政府干预风险，如政策变化、合同违约、货币限制和国有化，而不是政治暴力风险。
• 投资者在冲突影响和脆弱经济体中的风险应对策略包括合同风险管理工具和非正式手段，而非依赖PRI。

关键信息

全球投资趋势

• 全球经济从严重衰退中复苏，但过程缓慢且不均衡。
• FDI在2009年下降40%，但发展中国家仍为最大的外资来源。
• 2010年至2012年，发展中国家预计年均增长至少6%，远高于高收入国家。
• 中国和印度的经济增长放缓，但其他中等收入国家因国内和全球需求上升而有所复苏。

政治风险影响

• 投资者普遍认为政治风险是外资进入发展中国家的主要制约因素。
• 政治风险包括政府干预、合同违约、国有化和货币限制等。
• 在冲突影响和脆弱经济体中，政治暴力风险对投资者的影响相对较小，但民事骚乱风险更为突出。

投资者应对策略

• 投资者使用多种风险缓解工具，包括合同风险管理工具和非正式手段。
• 只有21%的投资者使用政治风险保险，部分原因是风险水平较低或保险产品不足。

政治风险保险行业

• 政治风险保险行业在危机后经历了一些变化，但仍面临市场不足的问题。
• 多边机构如MIGA在推动投资方面具有独特优势，可以鼓励共保和再保险。
• 保险市场主要集中在少数资源丰富的国家，主要覆盖能源和资源开采行业。

主要章节概述

第一章：世界投资趋势与企业视角

• 全球经济复苏缓慢，FDI流向发展中国家有所回升。
• 发展中国家因经济增长较快而更具吸引力。
• 企业对政治风险的担忧仍居高不下，但对未来的投资前景持谨慎乐观态度。

第二章：冲突影响和脆弱经济体中的投资与政治风险

• 冲突影响和脆弱经济体通过三种主要渠道影响FDI：资产破坏、资源短缺和市场需求下降。
• FDI在这些经济体中主要集中在资源开采行业。
• 政治风险对投资决策的影响因行业和时间框架而异。

第三章：政治风险保险行业

• 政治风险保险行业在危机后经历了一些变化，但市场仍不成熟。
• 多边机构在推动投资和缓解政治风险方面发挥关键作用。
• 保险产品在这些经济体中存在不足，影响了其在投资决策中的使用。

附录与图表

• 附录1：2002-2009年FDI流入数据。

• 附录2：MIGA-EIU政治风险调查2010年结果。

• 附录3：2010年1月被政治风险保险行业评为最高政治暴力风险的国家。

• 附录4：截至2010年6月，被评定为最高政治暴力风险的国家签订的双边投资协定数量。

• 附录5：关于冲突与FDI的学术文献回顾。

• 附录6：MIGA-EIU冲突影响和脆弱经济体投资者调查。

• 附录7：模型设定、方法和回归结果。

• 附录8：劳埃德承保人。

• 附录9：伯恩联盟和布拉格俱乐部成员。

• 图表1.1：2008-2012年全球经济发展前景。

• 图表1.2：发展中国家净国际资本流动。

• 图表1.3：全球FDI流动。

• 图表1.4：按发展地区划分的全球FDI流动。

• 图表1.5：外资计划的变化。

• 图表1.6：按行业划分的外资计划变化。

• 图表1.7：发展中国家FDI流出。

• 图表1.8：按来源划分的外资计划变化。

• 图表1.9：发展中国家FDI的主要制约因素排名。

• 图表1.10：认为政治风险是FDI主要制约因素的公司比例。

• 图表1.11：投资者在发展中国家最关注的政治风险类型。

• 图表1.12：公司对各类风险的重视程度。

• 图表1.13：发展中国家政治风险感知按风险类型和行业划分。

• 图表1.14：公司在冲突影响和脆弱经济体中的政治风险感知。

• 图表1.15：过去三年因政治风险造成损失的公司比例。

• 图表2.1：冲突后国家的外援和投资流动时间线。

• 图表2.2：冲突影响和脆弱经济体及发展中国家的工人汇款与GDP比率。

• 图表2.3：冲突影响和脆弱经济体及发展中国家的ODA与GDP比率。

• 图表2.4：冲突影响和脆弱经济体的FDI流入。

• 图表2.5：2005-2009年冲突影响和脆弱经济体及发展中国家的私人资本流动。

• 图表2.6：冲突影响和脆弱经济体及发展中国家的FDI与GDP比率。

• 图表2.7：冲突影响和脆弱经济体及发展中国家的FDI与国内资本形成比率。

• 图表2.8：投资者在冲突影响和脆弱经济体的投资意愿。

• 图表2.9：未来三年冲突影响和脆弱经济体的前15个投资目的地。

• 图表3.1：发展中国家的PRI与FDI比率。

• 图表3.2：伯恩联盟成员新增的PRI业务。

• 图表3.3：北半球和南半球投资保险提供商的新增PRI业务。

• 图表3.4：私人市场中可用的保险容量。

• 图表3.5：损失比率。

• 图表3.6：伯恩联盟成员的保费与平均最大责任限额比率。

• 图表3.7：未使用政治风险保险的主要原因。

• 图表3.8：伯恩联盟成员支付的索赔。

• 图表3.9：伯恩联盟成员因政治暴力造成的索赔。

图表说明

• 图表1.9：显示了发展中国家FDI的主要制约因素，其中政治风险排名靠前。
• 图表1.10：约50%的受访者认为他们所投资的发展中国家政治风险不高，尽管大多数报告称遭受过政治风险带来的损失。
• 图表1.11：投资者在发展中国家最关注的政治风险类型，包括政策变化、合同违约、国有化和货币限制。
• 图表1.15：约三分之一的投资者使用合同风险管理工具，只有21%使用政治风险保险。
• 图表2.9：未来三年，冲突影响和脆弱经济体的前15个投资目的地。

结论

尽管政治风险仍是外资进入发展中国家的主要障碍，但随着全球经济复苏，外资前景有所改善。冲突影响和脆弱经济体面临特殊挑战，但FDI在这些地区仍发挥重要作用。政治风险保险行业在这些地区的作用有限，但多边机构如MIGA在推动投资和缓解政治风险方面具有关键作用。