2014年-世界发展银行全球_World_Investment_and_Political_Risk_2013_88页_1mb

世界投资与政治风险报告（2013）总结

核心内容

本报告由世界银行旗下的多边投资担保机构（MIGA）发布，分析了2013年全球外国直接投资（FDI）趋势、企业视角及政治风险保险（PRI）行业的发展情况。报告指出，尽管全球经济有所复苏，但投资者仍保持谨慎，政治风险仍然是投资决策中的主要考量因素。

主要观点

全球FDI趋势

• 2013年，发展中国家的FDI水平仅小幅增长，预计2014年将出现下降。
• 自2008年金融危机后，全球FDI增长持续疲软，2011年达到峰值后，2012年有所下降，2013年略有回升。
• 发展中国家的FDI仍低于2000年代中期的高增长水平，经济不确定性仍是主要障碍。
• 北美、欧洲和中东地区的FDI增长较为缓慢，而撒哈拉以南非洲和南亚地区表现出较强的韧性。

投资者态度

• 投资者首次将宏观经济不稳定列为中长期投资的主要障碍。
• 投资者对政治风险的担忧依然存在，尤其是合同违约和监管风险。
• 投资者在发展中国家的合同违约事件中，主要集中在能源、基础设施等领域。

政治风险保险（PRI）行业

• 2012年，伯尔尼联盟（Berne Union）成员的新发行量增长了33%，即使在FDI下降的背景下。
• PRI的覆盖范围扩大，涵盖更多定制化产品，包括对国有企业的非履行保障。
• 2013年，全球发展中国家的FDI与PRI的比例达到14.2%，远高于1997年的5%，但仍低于1982年的25%。
• 保险市场容量和期限有所增长，部分私营市场保障期限可达14年甚至更长。

合同违约风险分析

• 报告首次结合统计分析，探讨了合同违约的风险因素，包括项目特定因素（如合同设计、招标方式、行业）和国家特定因素（如经济和政治环境、政府制度）。
• 合同违约风险在中等收入国家高于低收入国家。
• 合同生命周期越长，违约风险越高，但随后趋于稳定，之后又缓慢上升。
• 项目所属行业、私有化程度及国际金融机构的参与是影响合同违约风险的重要微观因素。
• 宏观因素如经济衰退、对初级商品的依赖及政治制度质量与违约风险存在统计关联。

关键信息

投资者顾虑

• 投资者在发展中经济体面临的主要顾虑包括：市场容量有限、缺乏投资机会、基础设施不足、缺乏合格人才、融资困难、政治风险、宏观经济不稳定、政府机构薄弱、监管趋严等。
• 投资者对政治风险的担忧基于实际经历和市场情绪，合同违约和监管风险被列为最严重的问题。

未来展望

• 报告指出，随着全球经济的不确定性持续，FDI增长仍面临挑战。
• 一些新兴经济体的FDI流出增长显著，如2012年发展中国家的FDI流出达到1640亿美元，占全球FDI流出的12%。
• 中国、巴西、俄罗斯、印度等国家在全球投资中的作用日益增强，南南投资也在上升。

保险行业创新

• 保险市场出现了更多创新产品，包括更广泛覆盖的保障方案。
• 伯尔尼联盟成员在合作中扩展了保障范围，允许私营市场参与者获得更长的保障期限。
• 保险市场容量和保障能力持续增强，但索赔率仍保持较低水平。

附录与图表

附录

• 附录1：2004-2012年FDI流入数据
• 附录2：2013年MIGA-EIU政治风险调查
• 附录3：伯尔尼联盟、布拉格俱乐部成员及劳埃德市场承保社名单

图表

• 图表1：2001-2015年净FDI流动（以十亿美元为单位）
• 图表2：不同区域的FDI流入与流出情况
• 图表3：政治风险与FDI的关系
• 图表4：合同违约概率与合同成熟度
• 图表5：不同所有权结构下的合同违约风险
• 图表6：国际金融机构参与对合同违约风险的影响

结论

本报告强调了政治风险在投资决策中的重要性，并指出尽管全球经济有所复苏，但投资者仍保持谨慎。合同违约和监管风险是主要的政治风险，而宏观经济不稳定已成为新的核心担忧。政治风险保险行业在应对这些挑战方面发挥了重要作用，通过创新产品和合作机制扩大了保障范围和期限，为投资者提供了更全面的风险管理工具。