20221221-华创证券-电力设备及新能源行业重大事项点评_一汽丰田bZ3正式发布_比亚迪＆丰田首款合作车型落_5页_797kb

电力设备及新能源行业重大事项点评总结

核心内容

一汽丰田于12月18日发布全新纯电动车型bZ3，并正式开启预售。该车型是丰田与比亚迪合作的首款产品，标志着双方在新能源领域的重要进展。

主要观点

车型信息

• 预售开启：bZ3在一汽丰田1000万用户达成盛典上正式开启预售，计划于明年一季度正式上市。
• 车型配置：推出3款预售车型，分别对应517公里、616公里和616公里（Premium版）的CLTC续航里程。
• 价格区间：精英Pro版为18.98万元，长续航Pro版为20.98万元，长续航Premium版为21.98万元。

技术配置

• 外观设计：采用bZ SDN概念车设计，前脸为封闭式，配备熏黑LED大灯与贯穿式灯带，车身采用溜背造型，配备隐藏式门把手与低风阻双色轮圈，风阻系数为0.218 Cd。
• 内饰设计：简洁风格，配备12.8英寸悬浮多媒体导航系统与智能语音交互系统，中控区域采用Digital Island数字岛设计，集成多种智能化功能。
• 动力系统：搭载弗迪动力提供的TZ200-XS002电动机，提供高低功率两种版本，最大功率分别为180千瓦和135千瓦，最大扭矩均为303牛米。
• 电池系统：采用弗迪电池的磷酸铁锂刀片电池，容量分别为49.92千瓦时和65.28千瓦时，续航里程分别为517公里和616公里。

重要意义

• 合作象征：bZ3是丰田首款采用比亚迪电池和电机的车型，体现比亚迪在新能源领域的技术实力和市场影响力。
• 双碳目标：bZ3命名“beyond Zero”（别样自由），旨在推动零排放技术的发展，助力实现“双碳”目标。

关键信息

经济性对比

• 百公里电耗：bZ3的百公里电耗分别为11.0kWh（135kW版本）和12.0kWh（180kW版本），优于同级别竞品车型，如长安深蓝SL03、比亚迪海豹、特斯拉Model 3等。

安全性配置

• TSS智行安全系统：包括预碰撞安全系统（PCS）、车道偏离警示系统（LDA）、动态雷达巡航控制系统（DRCC）和自动调节远光灯系统（AHB）。

产业链影响

• 投资建议：新能源汽车市场高速增长，动力电池占整车成本的40%-60%，建议关注上游供应链相关企业：
  • 动力电池：宁德时代
  • 铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技
  • 三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技
  • 负极材料：贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材
  • 隔膜材料：星源材质、恩捷股份
  • 电解液：新宙邦、天赐材料
  • 铜箔：中一科技、嘉元科技
  • 铝箔：鼎胜新材
  • 结构件：科达利、震裕科技
  • 电剂：天奈科技、道氏技术

风险提示

• 销量不及预期：新能源汽车市场增长可能放缓。
• 技术与成本挑战：原材料价格上涨可能影响企业盈利能力。
• 行业竞争加剧：扩产过快可能导致行业竞争加剧。
• 地缘政治与贸易摩擦：可能影响海外供应链稳定性。
• 安全事故风险：可能对企业产销造成负面影响。

团队介绍

研究员团队

• 黄麟：中游制造组组长，电力设备新能源首席研究员，吉林大学材料化学博士，深圳大学材料学博士后，2022年加入华创证券。
• 盛炜：高级分析师，墨尔本大学金融硕士，2022年加入华创证券。
• 苏千叶：高级研究员，中南大学硕士，曾任上汽新能源动力电池工程师，2022年加入华创证券。
• 何家金：高级研究员，上海大学硕士，2022年加入华创证券。
• 吴含：高级研究员，中山大学金融学学士，伦敦大学国王学院金融硕士，2022年加入华创证券。
• 梁旭：研究员，武汉大学物理学本科，港中文金融硕士，2022年加入华创证券。
• 代昌祺：助理研究员，西北农林科技大学金融学硕士，2022年加入华创证券。

机构销售通讯录

• 北京机构销售部：张昱洁、张菲菲、侯春钰、刘懿、过云龙、侯斌、车一哲、蔡依林、刘颖、顾翎蓝
• 深圳机构销售部：张娟、汪丽燕、董妹彤、巢莫雯、张嘉慧、邓洁、王春丽
• 上海机构销售部：许彩霞、曹静婷、官逸超、黄畅、吴俊、李凯、张佳妮、邵婧、蒋瑜、施嘉玮、朱涨雨、李凯月
• 私募销售组：潘亚琪、汪子阳、江赛专、汪戈、宋丹琦、王卓伟

投资评级体系

• 公司评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动幅度在-10%-10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%-20%之间。

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300 5%以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%-5%之间；
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300 5%以上。

免责声明与分析师声明

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