20230209-华创证券-电力设备及新能源行业重大事项点评_全家人的_星空大床_—智能旗舰五座SUV理想L7面世_5页_797kb

理想L7上市总结

核心内容

理想L7是理想汽车推出的首款五座旗舰SUV，于2023年2月8日正式上市，共推出3款配置：L7Air、L7Pro、L7Max，售价分别为31.98万元、33.98万元、37.98万元。该车型在外观、内饰、动力系统、电池技术、智能配置及经济性等方面均有显著提升，是理想汽车在高端SUV市场的重要布局。

主要观点

产品亮点

• 外观设计：延续L8、L9家族式设计，3D立体星环大灯、翼子板造型、空气动力学车尾设计，整体视觉效果圆润饱满，动感十足。
• 内饰配置：全系标配电吸门、7.3.4杜比全景声系统、座椅加热/通风、双层隔音玻璃、HUD抬头显示等100项配置，提供多种内饰配色选择，包括黑白双色、黑橙双色和黑色运动内饰。
• 动力系统：搭载1.5T四缸增程器和前后双电机四驱系统，电动机总功率330kW，峰值扭矩620N·m，零百加速仅需5.3秒。
• 电池技术：采用宁德时代三元锂电池组，容量为42.8kWh，CLTC纯电续航210公里，综合续航1315公里，缓解用户续航焦虑。
• 智能驾驶：L7Air和L7Pro搭载理想ADPro方案，配备地平线J5芯片；L7Max搭载理想ADMax方案，配备2颗英伟达Orin-X芯片及1颗高精度激光雷达，智能驾驶能力显著增强。
• 舒适性与安全性：提供“皇后座”模式、独立后排空调、魔毯空气悬架和CDC减振系统，提升乘坐舒适性；配备激光雷达AEB系统，增强夜间和复杂路况下的安全性。
• 经济性：城市纯电每公里成本约0.1元，年行驶2万公里下，能源成本仅需2800元，相比传统豪华SUV节省成本。

投资建议

• 上游供应链：新能源汽车市场快速增长，动力电池成本占比高达40%-60%，建议关注以下相关企业：
  • 动力电池：宁德时代
  • 铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技
  • 三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技
  • 负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材
  • 隔膜：星源材质、恩捷股份
  • 电解液：新宙邦、天赐材料
  • 铜箔：中一科技、嘉元科技
  • 铝箔：鼎胜新材
  • 结构件：科达利、震裕科技
  • 电剂：天奈科技、道氏技术

关键信息

• 交付时间：理想L7Pro与Max于2023年3月1日陆续交付，L7Air预计在4月初交付。
• 投资评级：推荐（维持），表示对新能源汽车行业及相关供应链企业持积极态度。
• 风险提示：
  • 新能源汽车销量不及预期
  • 新车型上市进程不及预期
  • 原材料价格快速上涨影响企业盈利
  • 行业扩产过快导致竞争加剧
  • 地缘政治和贸易摩擦可能影响海外供应链
  • 安全事故可能影响企业产销

团队介绍

• 黄麟：中游制造组组长，电力设备新能源首席研究员，吉林大学材料化学博士，深圳大学材料学博士后，曾任职于新时代证券、方正证券、德邦证券研究所。
• 苏千叶：高级研究员，中南大学硕士，研究方向为锂电池，曾任上汽新能源动力电池工程师、德邦电新研究员。
• 盛炜：高级分析师，墨尔本大学金融硕士，入行5年，其中买方经验2年。
• 何家金、吴含、梁旭、代昌祺：均为华创证券研究所电新团队成员，具备不同背景与经验。

华创证券研究所联系方式

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投资评级体系

评级	定义
强推	预期未来6个月内超越基准指数20%以上
推荐	预期未来6个月内超越基准指数10%-20%
中性	预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间
回避	预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间

声明与免责

• 分析师声明：本报告中所发表的建议和观点反映分析师个人判断。
• 免责声明：本报告仅供华创证券客户使用，不构成对具体证券的出价或询价，亦不构成投资建议。投资需谨慎，市场有风险。