20230114-华创证券-电力设备及新能源行业重大事项点评_第367批公告点评_比亚迪海鸥进军小型纯电动市场_蔚来ES6基于NT2平台全新升级_东风猛士917定位高端越野SUV席卷而来_6页_980kb

电力设备及新能源行业重大事项点评总结

核心内容

第367批《道路机动车辆生产企业及产品公告》和第四十六批《享受车船税减免优惠的节约能源使用新能源汽车车型目录》已公示，标志着新能源汽车市场持续扩容和升级。本次公告中新能源汽车产品数量大幅增加，显示行业热度上升，企业加大产品布局力度，以应对市场增长和竞争加剧。

主要观点

1. 比亚迪海鸥

   • 首次进入工信部申报目录，定位为小型纯电动车。
   • 尺寸较小，车长3.78米，轴距2.5米，比比亚迪海豚更紧凑。
   • 售价更低，预计将成为比亚迪海洋网的新销量主力。
   • 采用自研刀片电池，具备成本优势。
   • 将与五菱缤果、奇瑞无界Pro等车型形成竞争。

2. 蔚来ES6

   • 基于NT2平台全新升级，是2018年第一代ES6的首次大换代。
   • 采用Aquila超感系统和Adam超算平台，配备NAD自动驾驶技术。
   • 新车尺寸更大，轴距2915mm，高度降低，提升运动感。
   • 配备前后双电机，四轮驱动，动力更强，最高时速200km/h。

3. 东风猛士917

   • 定位高端越野SUV，提供纯电版和增程版。
   • 基于MORA滑板式越野平台，采用MTECH智能越野架构。
   • 纯电版搭载四电机驱动，综合功率超1000马力，轮边扭矩超16000牛·米，零百加速4.2s，爬坡度100%。
   • 支持L3级智能驾驶辅助，覆盖高速、城市、泊车等多种场景。

关键信息

• 公告数据：第367批公告中新能源汽车产品数量显著增加，共382个型号，较第366批增长44.70%。
• 市场趋势：纯电动车型占主导地位，占比达84.03%，显示行业向纯电转型加速。
• 投资建议：建议关注新能源汽车产业链核心企业，包括：
  • 动力电池：宁德时代
  • 铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技
  • 三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技
  • 负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材
  • 隔膜：星源材质、恩捷股份
  • 电解液：新宙邦、天赐材料
  • 铜箔：中一科技、嘉元科技
  • 铝箔：鼎胜新材
  • 结构件：科达利、震裕科技
  • 电剂：天奈科技、道氏技术

风险提示

• 新能车销量不及预期
• 新车上市进程不及预期
• 原材料价格上涨削弱企业盈利
• 行业扩产过快加剧竞争
• 地缘政治和贸易摩擦影响海外供应链
• 安全事故影响企业产销

团队介绍

• 组长：黄麟
  吉林大学材料化学博士，深圳大学材料学博士后，曾任新时代证券、方正证券、德邦证券研究员，2022年加入华创证券研究所。

• 高级分析师：盛炜
  墨尔本大学金融硕士，有5年行业经验，其中2年买方经验，2022年加入华创证券研究所。

• 高级研究员：苏千叶、何家金、吴含、梁旭、代昌祺
  均有电新研究或产业经验，2022年加入华创证券研究所。

华创证券研究所联系方式

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投资评级体系

• 公司投资评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间

• 行业投资评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%至5%之间
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上

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