2024年08月30日更新-【中国银河】电力设备及新能源行业出海专题报告-电力设备享全球红利-风光储锂展出海华图

电力设备及新能源行业出海专题报告总结

核心内容概述

电力设备及新能源行业正迎来全球出海的重要机遇，主要受益于全球电网投资的高增长、储能需求的持续上升以及电动化趋势的加速。报告指出，中国企业在该领域具备技术优良、价格优势、交付能力强及抱团出海的综合竞争力，通过经销、直销、海外并购、绿地投资建厂等多元化方式拓展海外市场。

主要观点

电力设备出海

• 全球电网投资预计2030年将翻番至6000亿美元，其中新兴市场增长潜力巨大。
• 电力设备出口涵盖变压器、高压开关、智能电表等，其中变压器出口增长显著，欧美市场增速亮眼。
• 中国企业通过多种出海路径实现全球布局，包括设立分公司、合资公司以及直接投资建厂，尤其在“一带一路”沿线国家表现突出。

储能行业

• 全球储能装机容量在2013-2023年间增长40倍，预计2030年达到760GW（STEPS情景）或1200GW（NZE情景）。
• 长时储能成为未来趋势，尤其是4-8小时储能，技术成熟度高，应用场景广泛。
• 储能系统中，PCS（电力转换系统）环节具有较高的盈利能力，是品牌出海的关键。

锂电行业

• 全球电动化趋势明显，预计2026年电动车渗透率将达30%，中国、欧洲、美国分别提升至52%、42%、21%。
• 锂电企业通过与海外本土企业合作，积极拓展海外市场，尤其是北美、欧洲等高壁垒市场。
• 锂电技术是低空经济发展的基础，未来有望成为新的增长点。

光伏行业

• 全球光伏新增装机预计2022-2030年达550GW/yr，CAGR为23%。
• 光伏企业通过“全球造全球卖”模式，建立全球产业生态，重点突破高端电池技术。

风电行业

• 全球风电市场预计2024-2028年CAGR达9.4%，其中海风增速高达25%。
• 风电零部件出口欧洲，整机厂则积极布局新兴市场，如东南亚、非洲等。

关键信息

投资建议

• 推荐关注以下企业：思源电气、华明装备、金盘科技、中国西电、海兴电力、三星医疗、东方电子、许继电气、国电南瑞、阳光电源、德业股份、宁德时代、亿纬锂能、贝特瑞、晶科能源、协鑫科技、东方电缆、大金重工、三一重能、天顺风能、金风科技、明阳智能。
• 储能领域重点关注阳光电源、宁德时代、亿纬锂能等具备技术优势和海外布局能力的企业。

风险提示

• 行业政策不及预期的风险
• 新技术进展不及预期的风险
• 原材料价格暴涨、企业经营困难的风险
• 海外政局动荡、贸易环境恶化的风险

重点公司盈利预测与估值

出海模式与路径

• 经销：与当地成熟经销商合作，拓展海外市场。
• 直销：包括对外工程承包，负责设计-设备-施工，直售海外业主。
• 海外并购：获取技术、品牌、渠道等资源，提升市场地位。
• 绿地投资建厂：建立境外独资或合资企业，实现本地化生产，降低成本。

市场壁垒与挑战

• 产品壁垒：不同国家和地区电网特性差异大，需投入研发资源适应市场需求。
• 认证壁垒：需通过IEC、IR46、MID等国际认证，周期一般为1-2年。
• 渠道壁垒：建立广泛的海外渠道网络，覆盖更多国家和地区，提高市占率。
• 销售人才壁垒：需要熟悉各国文化及国际招标流程的专业人才。

未来展望

• 全球电网投资将持续增长，尤其在新兴市场。
• 储能行业将受益于可再生能源的普及，长时储能成为关键增长点。
• 锂电行业将伴随电动化和智能化趋势持续扩张，尤其是与储能、低空经济等领域的融合。
• 光伏行业通过“全球造全球卖”模式，实现全球布局。
• 风电行业将受益于海风增长，重点布局欧洲和新兴市场。

结论

电力设备及新能源行业在全球范围内具有广阔的发展前景，中国企业在技术、成本、交付及合作模式等方面具备明显优势。随着全球电网投资、储能需求、电动化趋势的不断推进，中国企业有望通过多元化出海路径，进一步拓展海外市场，实现品牌和产能的双重出海。