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玻璃期货周报总结（2021.12.6-12.10）

核心内容概览

本周玻璃期货市场呈现震荡下行趋势，主力合约FG2205周度下跌8.25%，报收1779元/吨。现货市场方面，河北沙河安全实业5mm白玻大板报价1968元/吨，环比下降1.16%。整体来看，玻璃市场基本面有所回暖，库存持续去化，但生产利润受到压制，接近5年均值水平。

主要观点

• 期货走势：玻璃期货主力合约FG2205周度下跌8.25%，表明市场情绪偏弱。
• 现货价格：现货价格小幅下调，但降幅小于期货，基差扩大至189元/吨。
• 供需格局：供给端维持高位，但生产成本居高不下，利润空间被压缩；需求端受房地产竣工周期和交房压力影响，部分工程赶工，中间环节开工率和产能利用率回升。
• 库存变化：全国浮法玻璃生产线样本企业总库存降至165.60万吨，较前一周下降9.48%，库存连续4周去化，接近5年均值。
• 市场预期：尽管短期供给刚性，但中长期生产将逐步萎缩，需求预期有望继续修复。

关键信息

一、玻璃期、现货周度行情

二、玻璃现货行情

• 现货基准地河北沙河安全实业5mm白玻大板报价1968元/吨，环比下降1.16%。
• 现货价格小幅下调，但降幅小于期货，基差扩大。

三、成本端分析

• 纯碱价格：华北地区重质纯碱市场价持续走低。
• 动力煤价格：秦皇岛地区动力煤市场价也有所下滑。
• 生产成本：尽管原料和燃料价格下降，但整体生产成本仍处于历史较高水平。

四、玻璃基本面分析

（一）供给端

• 全国浮法玻璃在产生产线265条，较前一周减少1条，开工率仍处于历史高位。
• 日熔量为17.57万吨，环比减少1050吨，但仍处于近6年历史高位。
• 生产利润受到成本压制，低于去年同期水平，接近5年均值。

（二）需求端

• 2021年10月全国浮法玻璃表观消费量为477.002万吨，同比增长72%。
• 房屋销售面积和销售额同比上升，显示市场有一定回暖迹象。
• 房地产新开工面积和竣工面积同比变动，反映出房地产市场阶段性调整。

（三）库存情况

• 截止12月9日当周，全国浮法玻璃生产线样本企业总库存165.60万吨，较前一周下降9.48%。
• 库存连续4周去化，市场供需关系有所改善。

操作建议

• 短期来看，玻璃基本面明显回暖，库存持续去化，建议投资者采取偏多思路操作。
• 中长期供给端将逐步收缩，需关注房地产政策及市场需求变化对玻璃价格的进一步影响。

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