20210208-美尔雅期货-铁矿石期权周报_矿价反弹上行_期权隐波下降_13页_779kb

铁矿石期权周报总结（20210208）

核心内容

本报告为铁矿石期权周报，由美尔雅期货研究员戴霞撰写，分析了近期铁矿石市场的行情及期权策略。报告指出，铁矿石价格出现反弹，但期权隐含波动率有所下降，市场情绪趋于平稳。同时，报告推荐投资者在节前考虑布局05系列跨越式组合。

主要观点

1. 市场行情回顾

• 普氏62%指数：本周上行，周线收于155.9美元/吨，环比上涨1.18%。
• DCE铁矿石指数：本周反弹，周线收于989元/吨，环比上涨1%。
• 港口库存：小幅累库，显示市场供应相对稳定。
• 钢厂铁水产量：下降趋势缓解，表明需求有所回升。
• 外矿供给：保持稳定，波动幅度未超出季节性区间。
• 海外需求：持续恢复，澳洲发往中国的比例连续两周下降。

2. 期权市场表现

• 总成交量：本周上升，达到184506手，环比增加36%。
• 总持仓量：本周略有下降，为151620手，环比减少6%。
• PCR值：整体下降，表明市场看跌情绪有所缓解。
• I2105系列期权：
  • 成交量：207033手，环比增加30%。
  • 持仓量：132284手，环比减少2%。
  • PCR值：2.71，持续下降。
• 隐含波动率：主力合约系列隐含波动率下降，最新值为40.8%。
• 历史波动率：短期历史波动率高于长期波动率，10日HV值为46.69%，高于90分位水平，显示市场短期波动较大。

关键信息

• 波动率结构：当前铁矿石主连短期历史波动率高于长期历史波动率，表明市场短期内存在较大的不确定性。
• 隐含波动率下降：反映出市场对未来价格波动的预期有所降低。
• 策略建议：节前可择机布局05系列跨越式组合，以应对市场反弹及波动率下降的走势。

期权策略推荐

• 推荐策略：05系列跨越式组合
• 策略逻辑：基于铁矿石价格反弹、隐含波动率下降以及市场供需变化，建议投资者在节前利用该组合进行操作，以获取潜在收益。

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