20161016-国金证券-国金计算机行业周报第28期：寻找真成长，挖掘“新”机会_19页_1mb

计算机行业研究周报总结

核心内容

• 行业评级：国金计算机行业获得“买入”评级，长期竞争力高于行业均值。
• 市场数据：上周计算机行业指数上涨3.66%，涨幅在申万28个行业中排名第6位。板块成交金额提高49.67%，换手率1.67%，活跃度显著提升。
• 板块表现：智能物流、征信、网络安全与大数据板块涨幅较大，显示出较强的市场表现。
• 重点推荐：本周重点推荐流量经营、医疗IT和区块链板块，其中推荐标的为创意信息与易联众。

主要观点

• 估值中枢下移：当前计算机板块估值普遍较高，估值中枢有下移压力，建议关注估值合理且高成长确定的标的。
• 技术驱动趋势：行业趋势看好三条主线：
  1. 技术创新从移动互联网到物联网、AR/VR、区块链的演进；
  2. 大数据支撑决策，推动生产生活的科学与精准；
  3. 人工智能提升智能化水平，将带来超万亿市场空间。
• 区块链标准化：工信部将发布《中国区块链技术和应用发展白皮书》（2016版），推动区块链技术发展与标准化，提升其在政府、央行、金融系统等领域的应用。
• 人工智能合作：华为与加州大学伯克利分校人工智能研究实验室开展战略合作，投资100万美元用于深度学习、强化学习、自然语言处理、计算机视觉等领域的研究。
• 云计算降价：阿里云宣布中国区云产品全线下调，核心产品最高降幅达50%，此举对私有云与CDN影响较小。

关键信息

• 推荐标的：
  • 成长组合：易联众、创意信息、飞天诚信、赢时胜
  • 价值组合：思创医惠、数字政通、佳都科技
• 公司公告：
  • 浪潮信息、大智慧、合众思壮、旋极信息、中电广通、拓尔思、易华录、南威软件等公司发布了重要公告，包括投资、收购、业绩预告等。
  • 高通拟收购恩智浦，交易金额达300亿元，为物联网领域带来重大变革。
• 行业新闻：
  • 阿里云降价50%，并获得Docker在中国的运营权。
  • “智慧阳信”项目为全国首例PPP模式智慧城市项目，计划投资9.4亿元，建设智慧城管、城市运行管理中心等应用。
  • 清华大学与蚂蚁金服成立金融科技实验室，推动金融安全、区块链、人工智能等研究。
• 市场表现：
  • 本周计算机板块PE（TTM_整体法）为57.19X，相对全部A股为3.06倍，相对全部非金融股为1.75倍。
  • 个股周涨幅前五为信雅达（17.29%）、安硕信息（16.40%）、启明星辰（12.93%）、银信科技（12.55%）、创业软件（12.06%）。
  • 周跌幅前五为达华智能（-2.22%）、方正科技（-2.07%）、安居客（-1.50%）、千方科技（-1.29%）、中安消（-1.05%）。

投资建议

• 关注高成长标的：如创意信息、易联众，它们具有小市值、低估值、高安全边际以及精准流量经营带来的业绩高弹性。
• 关注优质次新股：寻找具有潜力的次新股，以把握“真成长”机会。
• 区块链与人工智能：区块链标准化和人工智能基础研究成为重点，建议关注相关领域。
• 医疗IT与物联网：医疗IT领域受益于医改政策，物联网领域因高通收购恩智浦而受到关注。

行业分析

• 云计算：阿里云降价对公有云市场影响较大，但对私有云与CDN影响较小。
• 区块链：国家层面推动区块链标准化，预计对相关企业带来投资机会。
• 金融科技：清华大学与蚂蚁金服合作成立金融科技实验室，推动金融安全与区块链技术发展。
• 医疗IT：医疗信息化承建商如易联众受益于政策推动，具有良好的市场前景。
• 物联网：高通收购恩智浦，将加速物联网通信与芯片的发展，推动行业应用普及。

总结

本报告重点分析了计算机行业的投资建议与市场趋势，指出当前估值中枢有下移压力，建议关注高成长与次新股机会。重点推荐流量经营、医疗IT和区块链板块，并列出相关推荐标的。同时，行业趋势看好技术驱动的创新链条，强调大数据与人工智能在推动产业升级中的作用。此外，报告还涵盖了公司公告、行业新闻与市场表现，为投资者提供了全面的参考信息。