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资讯早班车-2025-06-10 总结

一、宏观数据速览

核心指标表现

指标名称	当期值	上期值	同比去年值
GDP当季同比	5.40%	5.40%	5.30%
制造业PMI	49.50%	49.00%	49.50%
非制造业PMI	50.30%	50.40%	51.10%
CPI当月同比	-0.10%	-0.10%	0.30%
PPI当月同比	-3.30%	-2.70%	-1.40%
固定资产投资累计同比	4.00%	4.20%	4.20%
社会消费品零售总额累计同比	4.70%	4.60%	4.10%
出口总值当月同比	4.80%	8.10%	7.41%
进口总值当月同比	-3.40%	-0.20%	2.14%

主要观点

• 经济复苏态势延续：5月份CPI环比下降，但核心CPI涨幅扩大，显示通胀压力有所缓解。
• PPI持续低迷，但边际改善：PPI同比降幅扩大，但部分领域供需关系有所改善，价格呈现积极变化。
• 出口增长，进口承压：5月出口增速加快，但进口仍面临下降压力。
• 货币政策宽松：央行持续进行逆回购操作，市场资金面宽松，短期对债市形成支撑。

二、商品投资参考

综合

• 中美贸易磋商：中美经贸磋商机制首次会议于6月9日至10日举行，市场对谈判进展高度关注。
• 贵金属市场波动：受美元走弱影响，黄金小幅上涨，铂金涨幅显著，单日涨7.8%，创2021年以来新高。
• 期货期权上市：首个再生金属品种铸造铝合金期货期权在上期所上市，首批合约挂牌基准价为18365元/吨。

金属

• LME库存数据：铜、锌、铝等金属库存均创年内新低，显示市场供需趋紧。
• 黄金ETF持仓：全球最大黄金ETF持仓量微增，显示市场对黄金的配置意愿有所增强。

煤焦钢矿

• 进口数据：前5个月铁矿砂、原油、煤等进口量和价格均呈现下行趋势，显示外部需求疲软。

能源化工

• 成品油出口：5月成品油出口额和出口量均环比下降，显示出口承压。
• 国际油价：欧佩克5月产量上升，但增幅低于预期，可能影响全球油价走势。

农产品

• 大豆进口激增：5月进口大豆1319.8万吨，环比大幅增加，主要受巴西供应延迟影响。
• 印度食糖出口：印度预计将在2025/26年度增加食糖出口，因产量回升。

三、财经新闻汇编

公开市场

• 央行逆回购操作：6月9日净投放1738亿元，市场资金面持续宽松。
• 中美债务上限：美国预计在8月中旬至9月底触及债务上限，市场担忧加剧。

要闻资讯

• 政策利好民生：中办、国办提出多项民生保障措施，包括取消就业地参保户籍限制、提高最低工资标准等。
• 科技创新债券：科技创新债券首月发行超3748亿元，显示政策对科技创新的支持力度加大。
• 房企债务重组：多家房企推进债务重组，采用多元手段缓解财务压力。
• 债券ETF规模扩大：债券ETF规模突破3000亿元，显示投资者对债券市场的偏好。

债市综述

• 利率债收益率波动：银行间主要利率债收益率涨跌不一，国债期货主力合约小幅上涨。
• 信用债表现分化：部分地产债和城投债上涨，但也有部分下跌，显示市场风险偏好分化。
• 转债市场活跃：中证转债指数上涨，部分转债涨幅显著，但也有跌幅较大的品种。

汇市速递

• 人民币汇率：在岸人民币对美元收盘上涨，中间价微调，显示市场对人民币的支撑增强。
• 美元指数下跌：非美货币普遍上涨，欧元、英镑等表现强劲，美元兑日元和瑞郎下跌。

四、股票市场要闻

• A股震荡上行：三大指数震荡走高，沪指一度站上3400点，创新药、稀土、固态电池等板块表现活跃。
• 港股强势反弹：恒生指数、科技指数、中国企业指数均上涨，进入技术性牛市。
• 新股中签率下降：2025年以来主板新股平均中签率显著下降，显示市场打新赚钱效应增强。

五、投资建议与提示

• 短期关注点：中美关税谈判、资金面宽松、债市调整压力有限。
• 中长期趋势：房地产市场逐步“止跌回稳”，需政策持续发力；利率有望进一步下行，债市存在配置机会。
• 转债操作建议：建议保持中性仓位，优先选择中大盘偏债品种。
• 今日债券上市与发行：6月10日有265只债券上市，137只债券发行，63只债券缴款，141只债券还本付息。

六、免责声明

本报告仅供参考，不构成任何投资建议。宝城期货对报告内容的准确性或完整性不作担保，客户应独立判断。报告内容可能随市场变化而调整，宝城期货无义务及时更新。