20150320-长城证券-新三板周报第1期_指数隆重登场_牛市尽收眼底_11页_1mb

报告摘要

新三板研究周报总结（2015年03月20日）

核心内容概述

2015年3月20日发布的新三板研究周报第1期，重点介绍了新三板市场首批指数——**三板成指（899001）和三板做市（899002）**的发布情况，分析了指数的编制方案、样本股构成及其财务表现，并对本周新增做市交易股票进行了总结。

主要观点

指数发布：新三板首批指数正式发布，标志着市场进入更加规范和透明的发展阶段。
指数表现：三板成指（899001）和三板做市（899002）自2015年年初以来累计涨幅分别为45.39%和73.64%，三板做市（899002）表现更为强劲。
指数功能：三板做市（899002）更具参考价值，因其实时发布行情，覆盖了做市公司85%的市值，且样本股调整周期为3个月，有助于投资者更有效率地挖掘优质标的。
市场预期：未来将推出更多类型指数，如行业指数和分层指数，进一步丰富指数体系，提升市场吸引力。
制度预期：市场期待竞价交易和分层管理等制度的推出，以提升流动性及估值中枢。

关键信息

指数发布首周表现

指数名称	开盘点位	收盘点位	周涨幅	今年以来涨幅
三板成指（899001）	1356.27	1453.86	7.20%	45.39%
三板做市（899002）	1573.89	1736.43	10.33%	73.64%

**三板做市（899002）**在50个交易日内上涨40天，占比80%。
**三板做市（899002）**的周成交额为21.80亿元，日均成交额为4.36亿元，振幅为29.13%。

指数编制方案

基日与基点：以2014年12月31日为基日，以1000点为基点。
样本空间：
- 三板成指（899001）：所有挂牌公司。
- 三板做市（899002）：采用做市转让方式的挂牌公司。
选样方法：
- 综合排名：过去三个月日均成交金额和日均总市值。
- 样本数量：覆盖85%市值的公司。
- 行业分布：按行业市值比例分配样本股。
权重限制：单个二级行业权重上限为25%，个股上限为5%。
调整周期：每季度调整一次，实施时间为3、6、9、12月的第二个星期五收盘后的下一个转让日。

指数样本股行业分布

行业名称	样本个数	权重
信息技术	41	39.05%
工业	26	24.76%
材料	13	12.38%
可选消费	7	6.67%
日常消费	6	5.71%
医疗保健	4	3.81%
电信服务	3	2.86%
能源	3	2.86%
公用事业	1	0.95%
金融	1	0.95%
合计	105	100%

指数样本股财务情况

指标	2013年年报数据
收入	算术平均：2.21亿元；中位数：1.21亿元；最大值：34.80亿元（海源达）；最小值：281万元（纳晶科技）
净利润	算术平均：2,100万元；中位数：1,600万元；最大值：1.16亿元（有友食品）；最小值：-1,961万元（纳晶科技）
收入同比增长均值	51%
净利润同比增长均值	94%

样本权重股（总市值前10位）

序号	代码	名称	年初至今涨幅	总市值（亿元）	市盈率（TTM）
1	430618	凯立德	71.82%	57.36	144
2	830777	金达莱	102.01%	56.24	99
3	430223	亿童文教	121.89%	37.00	43
4	831377	有友食品	103.33%	36.61	31
5	430515	麟龙股份	169.15%	35.80	70
6	430174	沃捷传媒	127.84%	30.36	60
7	430177	点点客	150.45%	30.22	331
8	830815	蓝山科技	45.58%	27.83	40
9	830933	纳晶科技	394.32%	26.10	-133
10	830837	古城香业	92.32%	22.37	42

样本权重股（流通市值前10位）

序号	代码	名称	年初至今涨幅	流通市值（亿元）	市盈率（TTM）
1	430618	凯立德	71.82%	34.93	144
2	830777	金达莱	102.01%	27.12	99
3	830933	纳晶科技	394.32%	18.83	-133
4	430177	点点客	150.45%	18.32	331
5	430174	沃捷传媒	127.84%	18.09	60
6	430515	麟龙股份	169.15%	15.00	70
7	830815	蓝山科技	45.58%	14.99	40
8	430065	中海阳	52.74%	14.68	36
9	430223	亿童文教	121.89%	12.14	43
10	831068	凌志环保	309.09%	12.03	164

本周新增做市交易股票

新增数量：18只，剔除3只无成交价的股票后，15只股票做市首日平均涨幅为271.05%。
部分股票表现：
- 亚成生物：600.00%
- 艾融软件：1,901.00%
- 凯昶德：16.37%
- 格纳斯：226.67%
- 磨合科仪：96.88%
- 绿岸网络：N/A
- 华苏科技：139.03%
- 富耐克：39.84%
- 金宏气体：76.92%
- 天源环保：25.97%

结论

新三板首批指数的发布标志着市场逐步走向成熟和规范化，提升了市场的关注度和投资者的参与度。三板做市（899002）因其实时行情和更高的参考价值，成为当前投资者关注的重点。同时，市场对竞价交易和分层管理等制度的期待，可能进一步提升新三板的流动性和估值中枢。当前指数样本股行业分布广泛，其中信息技术和工业占据较大比重，样本股财务表现差异较大，体现出新三板市场中成长性公司被赋予较高估值的特点。

展开完整摘要