20150320-兴业证券-新三板专题研究系列之一_新三板迈进指数时代_成长生力军_14页_942kb

新三板指数研究报告总结

核心内容

本报告分析了新三板市场在2015年3月正式进入“指数时代”的背景、意义及市场表现。新三板指数包括三板成指（899001）和三板做市（899002），旨在提升市场透明度、吸引投资者，并为中小微企业提供更有力的资本市场支持。

主要观点

• 市场热度与增长：新三板市场自春节后热度持续上升，市场规模和交易活跃度显著提升，成交量和成交金额均大幅增长。
• 指数发布意义：三板成指和三板做市的发布标志着新三板市场进入指数时代，有助于提升市场功能，吸引机构投资者。
• 市场表现突出：截至2015年3月19日，三板成指涨幅超过43.19%，三板做市涨幅超过69.33%，远高于同期主要A股指数。
• 流动性分析：三板成指的流动性有所改善，但与创业板相比仍有较大差距；三板做市流动性相对较好，部分股票日均换手率在5%~6%之间。
• 行业分布：信息技术行业在两大指数中占据主导地位，显示出新三板市场在科技领域的强劲发展。

关键信息

指数编制方法

• 三板成指：以2014年12月31日为基日，基期为当日收盘后所有样本股的调整市值，以1000点为基点。样本股由市值覆盖85%的做市挂牌公司总市值，按行业分配。
• 三板做市：同样以2014年12月31日为基日，但聚焦于做市转让方式的股票，每日盘中实时发布。

指数表现

• 三板成指：截至2015年3月19日，三板成指从1000点上涨至1431.91点，涨幅43.19%。
• 三板做市：截至2015年3月19日，三板做市从1000点上涨至1693.33点，涨幅69.33%。
• 对比其他指数：同期上证综指、深证成指和沪深300指数分别上涨11%、13%和9%，中小板指和创业板指分别上涨35%和49%。

指数代表性

• 三板成指：包含332支股票，占新三板总挂牌数量的15.64%，总市值3153.36亿元，占全部新三板市值的69.64%。
• 三板做市：包含105支股票，占新三板总挂牌数量的4.95%，总市值1148.88亿元，占全部新三板市值的25.37%。

流动性分析

• 三板成指：近一月日均成交额突破5亿，但与创业板相比仍有较大差距。
• 三板做市：部分股票日均换手率在5%~6%之间，流动性相对较好。

成分股简介

• 九鼎投资：主要业务为股权投资，管理基金总规模达264亿元。
• 成大生物：专注于生物制品研发，主要产品为狂犬病疫苗和乙脑疫苗。
• 中科软：中国软件产业前100强，提供保险核心业务处理系统等解决方案。
• 仁会生物：专注于生物技术药物研发，主要产品为rhGLP-1。
• 凯立德：导航电子地图及软件系统开发，多次承担国家科研项目。
• 金达莱：环保企业，拥有国家环境保护工程技术中心。
• 垦丰种业：农业种子企业，与德国KWS公司战略合作。
• 圣泉集团：建筑节能材料及生物质能源生产，主导产品呋喃树脂技术领先。
• 有友食品：休闲食品企业，拥有国家发明专利。
• 中搜网络：第三代搜索引擎服务提供商，拥有大量行业客户。

结论

新三板市场正迅速发展，进入指数时代后，其市场功能进一步完善，流动性有所提升，吸引了更多投资者的关注。信息技术行业在指数中占据主导地位，显示出其在市场中的重要性。未来，随着更多政策利好和制度完善，新三板将成为支持中小微企业发展的新蓝海。