20161018-中国银河-石化化工行业深度研究：前沿材料系列报告之量子点LED：还原真实色彩，精彩尽收眼底_39页_3mb

量子点LED技术分析总结

核心内容

量子点LED是一种结合有机材料或LED芯片与高效发光无机纳米晶体的新型显示技术。它具有发光波长可调、荧光量子效率高（可达90%以上）、颗粒尺寸小、色彩饱和度高、可低价溶液加工、稳定性高等优点，色域可超过HDTV标准色三角，有望应用于下一代平板显示和照明。

主要观点

• 量子点LED的应用方案：包括量子点背光源技术（QD-BLU）和量子点发光二极管技术（QLED）。前者用于改进液晶显示屏（LCD）的背景光源，后者是真正意义上的量子点发光二极管。
• 市场发展：目前量子点LCD市场较为成熟，已有大量产品推出，而QLED仍处于研发阶段，商业化尚未成熟。预计到2020年，量子点LCD市场规模将增长至4.77亿美元，同比增长515%，量子点电视将是其主要应用领域。
• 技术优势：量子点LED在色域、对比度、亮度、功耗和成本等方面优于传统LCD和OLED，具有广泛的应用前景。
• 主要企业：纳晶科技是国内唯一具备量子点技术研发实力的新三板上市公司，与TCL签订了1750万美元的供应协议。

关键信息

一、量子点LED的基本原理

量子点LED通过将量子点材料与LED芯片结合，实现高效的发光性能。其核心优势包括：

• 发光波长可调，覆盖可见光至近红外波段；
• 荧光量子效率高，可大于90%；
• 颗粒尺寸小，色彩饱和度高；
• 可低价溶液加工，稳定性好；
• 色域可超过HDTV标准色三角，实现高色纯度的显示效果。

二、量子点LED的两种应用方案

1. 量子点背光源技术（QD-BLU）：

   • 利用蓝光LED与量子点材料结合，通过颜色转换或直接白光机制实现白光LED；
   • 主要用于LCD显示器，通过在导光板和液晶面板之间封装量子点材料，提高色彩表现和亮度。

2. 量子点发光二极管技术（QLED）：

   • 基于量子点的电致发光特性，是真正意义上的量子点发光器件；
   • 有四种基本结构类型（Type I-IV），其中Type IV结合有机和无机传输层，具有较高的外量子效率和亮度；
   • 当前仍处于研发改进阶段，商业化程度较低。

三、量子点LED的应用市场

• 量子点LCD：已成为当前量子点LED的主要应用市场，预计2020年市场规模达4.77亿美元；
• QLED：预计到2026年市场规模将达112亿美元，是下一代显示技术的重要方向；
• 应用领域：包括电视、显示器、手机、平板电脑、照明、生物医药等；
• 封装方式：主要分为On-Surface、On-Edge和On-Chip三种方式，其中On-Surface是主流，预计2020年市场占比为89.1%。

四、全球主要量子点企业

• 国外企业：

  • Nanoco：英国公司，专注于无镉量子点（CFQD），与陶氏化学合作，但2015年仍处于亏损状态；
  • QD Vision：美国公司，拥有250项专利，推出Color IQ技术，与TCL、海信、飞利浦等合作；
  • Nanosys：德国公司，与3M合作开发QDEF技术，提升LCD色域至100% NTSC，具备年产能25吨。

• 国内企业：

  • 纳晶科技：国内唯一具备量子点技术研发实力的新三板上市公司，市值16.3亿元，与TCL签订1750万美元的供应协议。

五、主要问题与风险

• QLED的制备成本：仍需优化，尤其在高要求的制备环境中；
• QLED的使用寿命：目前在最低亮度下的寿命仅为100-1000小时，远低于显示器要求的10000小时；
• 市场风险：量子点LED的应用推广不及预期可能影响市场发展。

估值与投资建议

• 标的首选：纳晶科技，具备强大的科研实力和量子点应用技术；
• 催化剂：量子点电视应用市场的大力开拓；
• 评级：推荐，预计未来6-12个月，公司股价将超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。

相关研究与数据

• 2015年量子点LCD市场规模为7760万美元，预计2020年增长至4.77亿美元；
• 量子点LCD在电视、监控、笔记本电脑、平板电脑和手机等市场具有广泛应用；
• 量子点LED的色域、对比度、亮度等指标均优于传统显示技术。

总结

量子点LED技术因其优越的发光性能和广泛的市场应用前景，正逐步成为下一代显示技术的重要选择。目前，量子点LCD已实现商业化应用，而QLED仍需进一步研发。纳晶科技作为国内唯一具备量子点技术研发能力的企业，具有较高的市场潜力。然而，QLED在制备成本和使用寿命等方面仍面临挑战，需要持续的技术突破和市场推广。