20240908-国信期货-宏观周报_人行降准或净买国债仍可期_美联储9月降息幅度成焦点_19页_932kb

报告总结：国信期货宏观周报2024-09-08

核心事件回顾

• 加拿大央行于9月4日降息25个基点，是2024年内第三次降息。
• 中国人民银行货币政策司司长邹澜表示，金融机构法定存款准备金率约7%，仍有降准空间，但受银行存款分流和净息差影响，降息受限。
• 美国8月失业率为4.2%，低于前值；非农就业人口新增142万人，数据小幅改善，显示劳动力市场缓解。
• 国内商品方面，猪肉批发价回调至2736元/公斤，蔬菜和水果价格相对稳定或微涨；国际CRB现货综合指数持平。
• 货币市场利率波动，DR007和R007指标涨跌不一；外贸市场海运指数和出口集装箱指数表现分化，BDI上涨后CCFI下行。
• 大类资产表现：A股主要指数下跌，国债期货、外汇和商品价格多数上行或下跌，美元指数回调，人民币相对强势。

市场表现与数据

• 股票市场：上证综指、沪深300指数下跌。
• 债券市场：国债期货全线上涨。
• 外汇市场：美元指数下跌，人民币汇率波动。
• 商品市场：原油、铜、螺纹钢等价格下行。
• 关键数据：本周美国CPI等通胀指标待发布，将影响美联储降息预期。

未来关注焦点

• 9月11日至14日关注各国CPI、PPI、GDP等数据发布。
• 美联储9月降息幅度预计25个基点概率较高，累计降息或达75个基点。
• 欧元区和英国央行可能跟进降息，日本央行加息概率低。
• 人民币汇率或挑战7.0关口，需关注中美经济差异。
• 人行后续可能通过降准或国债买卖调整货币政策，支持市场流动性。

总体展望：全球货币政策转向宽松，聚焦美联储行动。