20180602-川财证券-机械设备行业周报_防御为主_油气开采_先进和智能制造仍是主线_9页_641kb

机械设备行业周报（20180602）总结

核心内容概述

本周机械设备行业指数下跌4.90%，在28个行业中排名24位，跑输上证综指2.80个百分点。整体市场表现不佳，板块内个股涨跌分化显著。周涨幅前五的个股为冀凯股份、三垒股份、金石东方、宇环数控和东音股份，涨幅分别为16.40%、14.83%、11.54%、11.44%和8.77%。跌幅前五的个股为民盛金科、神开股份、科林环保、台海核电和*ST天马，跌幅分别为33.35%、32.80%、24.00%、22.89%和22.59%。

主要观点

1.1 技术和产业观点

• 传统周期性机械行业：行业景气度已逐步恢复，库存处于低位，市场需求回升叠加更新需求释放，行业龙头将受益于集中度提升。
• 战略型先进制造业：国家重点布局锂电和半导体等产业，国产化技术拐点即将到来，相关行业具备长期增长潜力。
• 智能制造与工业互联网：在政策支持下，智能制造应用逐步落地，建议关注核心零部件、本体及集成应用领域。
• 环保与安全监管：政策趋严推动设备改造升级，建议关注煤改电、煤改气及天然气消费端相关领域。

1.2 关注标的

• 周期机械：恒立液压、杭氧股份、杰瑞股份、海默科技等。
• 先进制造：晶盛机电、至纯科技、新莱应材等。
• 智能制造：埃斯顿、拓斯达、上海机电、双环传动等。
• 优势行业龙头：三一重工、中集集团、中国中车、上海电气等。
• 环保安全与再制造主题：杭锅股份、厚普股份、大元泵业、天奇股份、华宏科技等。

关键信息

行业动态

• 工程机械：利勃海尔发布Crane Planner 2.0软件，新增VR模式，提升用户体验；卡特彼勒计划在印第安纳州投资7360万美元用于信息技术和设备升级。
• 交通运输装备：大西安“十三五”综合交通运输发展规划发布，总投资超过2100亿元，西安地铁5号线作为重点工程，预计2020年建成。

公司动态

• 天鹅股份：以298.65万元收购内蒙古野田铁牛机械制造有限公司60%股权。
• 汉钟精密：对全资子公司上海柯茂增资3000万元，完成工商变更登记。

风险提示

• 产业政策推动和执行低于预期；
• 市场风格变化导致机械行业估值中枢下行；
• 成本上行影响盈利能力；
• 次新板块存在系统性风险。

市场表现

• 上证综指下跌2.11%，沪深300下跌1.20%，中小板综下跌3.02%，创业板综下跌5.71%，机械设备行业指数下跌4.90%。
• 板块内个股涨跌互现，涨幅前五和跌幅前五的个股均出现显著波动。

估值与评级

• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 证券投资评级：以报告发布后6个月内证券的绝对收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

总结

本周机械设备行业整体表现偏弱，但部分个股涨幅显著。行业观点聚焦于传统周期机械、战略型先进制造、智能制造及环保安全相关领域。建议投资者关注行业龙头及具备进口替代潜力的细分板块，同时注意市场波动及政策执行风险。