20221231-东吴期货-供需格局良好_价格偏强运行_16页_615kb

铁矿石周度分析总结

核心内容概述

本周铁矿石价格偏强运行，创11月以来新高。整体供需格局良好，主要受到钢厂补库加速和供应端扰动的影响。尽管存在监管预期和钢材需求疲软的风险，但现实端支撑较强，预计铁矿石价格将保持震荡偏强走势。黑色系品种中，铁矿石仍具备多配机会，5-9合约正套策略也值得考虑。

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主要观点

1. 价格走势

• 盘面表现：铁矿石价格偏强，创11月以来新高。
• 市场预期：尽管有监管及需求疲软的担忧，但现实端支撑较强，价格走势偏强。

2. 供需格局

• 发运情况：铁矿石发运以稳为主，到港量大幅减少。
• 生铁产量：247家钢厂日均生铁产量持稳，同比保持近10%的增量。
• 库存变化：港口库存下降，钢厂库存依然偏低，显示市场去库趋势明显。

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关键信息

1. 发运与到港

• 澳巴发运总量：2763.7万吨，环比增加32.1万吨，同比增加9.3万吨。
• 45港到港量：2079.1万吨，环比减少449.3万吨，同比减少18.3万吨。

2. 生铁产量与产能利用率

• 日均生铁产量：222.51万吨，环比增加0.56万吨，同比增加19.50万吨。
• 高炉产能利用率：82.59%，环比增加0.21%，同比增加6.80%。

3. 港口与钢厂库存

• 港口库存：13185.6万吨，环比减少151万吨，同比减少2440万吨。
• 钢厂库存：9504.2万吨，环比增加39.5万吨，同比下降1477.5万吨。

4. 现货价格与基差

• 青岛港PB粉：2022-12-30价格为854元/吨，基差为28元/吨。
• 青岛港超特粉：2022-12-30价格为699元/吨，基差为-6元/吨。
• 基差走势：基差整体偏弱，但价格仍保持上涨趋势。

5. 品种价差

• 高中品价差：持续存在，显示高品位矿石相对溢价。
• 中低品价差：价差较小，市场对低品位矿石接受度较高。
• 块矿与粉矿价差：块矿相对粉矿价格较高，显示块矿需求较强。

6. 发运量分析

• 澳巴发运总量：持续稳定，显示供应端基本维持常态。
• 巴西发运量：环比略有增加，但整体变化不大。
• 澳洲发运量：环比略有减少，但整体发运量仍保持稳定。
• 澳洲发中国量：环比略有减少，但整体仍维持较高水平。

7. 主要企业发运量

• 力拓发中国量：环比略有变化，但整体保持稳定。
• FMG发中国量：环比略有变化，但整体保持稳定。
• 必和必拓发中国量：环比略有变化，但整体保持稳定。
• 淡水河谷发运量：环比略有变化，但整体保持稳定。

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风险提示

• 累库超预期：若库存累积速度超出预期，可能对价格形成压力。

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建议策略

• 多配铁矿石：当前供需格局良好，价格偏强，适合多配。
• 5-9正套策略：考虑5-9合约正套，利用价格波动获取收益。

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联系信息

• 机构名称：东吴期货研究所
• 联系方式：400-680-3993
• 官方网站：http://yjs.dwfutures.com

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免责声明

本报告由东吴期货研究所制作及发布，基于本公司认为可靠的公开信息，力求但不保证信息的准确性和完整性。报告所表述的意见不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改或用于其他用途。

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总结

本周铁矿石市场呈现偏强运行态势，价格创11月以来新高。主要原因是钢厂补库加速以及供应端受到巴西地区降雨的扰动。港口库存下降，钢厂库存依然偏低，显示市场去库趋势明显。铁矿石供需格局良好，适合多配，5-9合约正套策略也值得考虑。需关注累库超预期的风险，以调整投资策略。