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重大行情点评总结

核心内容

2022年2月9日，招商期货发布关于聚烯烃（PE/PP）市场的重大行情点评。当日，PP主力合约下跌3.07%，报收8582元/吨；LLDPE主力合约下跌3.25%，报收9031元/吨。整体市场呈现下跌趋势，主要受原油价格波动及下游需求疲软影响。

主要观点

1. 市场表现

• PP主力合约当日跌幅为3.07%，LLDPE主力合约跌幅为3.25%。
• 两品种价格均处于高位，接近进口窗口，市场承压明显。

2. 趋势分析

• 短期趋势：聚烯烃价格随原油调整而波动，目前基差走强，成交活跃。尽管原油仍处强势，但进一步下跌空间有限，短期预计震荡走势。
• 中期趋势：2022年仍处于聚烯烃行业扩产周期，若原油价格出现拐点，远端市场或存在逢高做空机会。

3. 关键影响因素

• 上游库存：春节后库存累积不高，但价格仍处于高位。
• 下游需求：下游企业处于复工阶段，需求相对清淡。
• 政策因素：需关注能耗双控政策对产能释放的影响。
• 新装置投放：新产能的投放将对市场供需关系产生重要影响。
• 国际供需矛盾：国际市场的供需变化也会影响国内价格走势。

关键信息

• 研究员信息：

  • 李国洲：招商期货研究所化工研究主管，多年从事能化研究和投资工作，形成以基本面研究为基础，商品要素联动为纽带，商品要素背离为切入点，对冲套利为主要手段的投资研究体系。
  • 安婧：招商期货研究所能化研究员，英国华威大学金融硕士，专注原油基本面研究，擅长从国际供需矛盾及数据分析中判断行情走势。

• 联系方式：

  • 李国洲：电话 0755-82763159，邮箱 liguozhou@cmschina.com.cn，从业资格号 F3012499
  • 安婧：电话 0755-82763159，邮箱 anjing@cmschina.com.cn，从业资格号 F3035271，投资咨询资格证书编号 Z00014623

• 免责声明：

  • 本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。
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结论

当前聚烯烃市场受原油价格调整及下游需求疲软影响，短期震荡为主，中期需关注原油价格走势及新装置投放情况。建议投资者密切关注市场动态及政策变化，合理评估风险，谨慎操作。