20210420-西证国际证券-每日头条_博鳌亚洲论坛开幕_主题围绕_一带一路_展开_7页_470kb
报告摘要
博鳌亚洲论坛开幕，主题围绕“一带一路”展开
核心内容
博鳌亚洲论坛于2021年召开，其主题聚焦于“一带一路”倡议，强调该倡议在全球经济合作与发展中的重要作用。论坛旨在促进亚洲各国之间的经济联系与合作，推动区域一体化进程，并探讨全球经济复苏和可持续发展的路径。论坛的召开为各国提供了交流与合作的平台，有助于加强政策协调和经济合作。
主要观点
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市场动态：
- 各国股市表现不一，其中A股市场整体呈现结构性机会，但需警惕前期涨幅过大板块的回调风险。
- 恒生指数、上证综合指数、沪深300指数等均表现出一定的上涨趋势，但部分指数如国企指数和日经225指数出现下跌。
- 美股市场因经济复苏预期和政策转向担忧，部分指数如道琼斯指数、标普500、纳斯达克指数出现下跌。
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政策与市场展望：
- 中国货币政策从宽货币向宽信用转变，政策不会急转弯，但会逐步收紧。
- 美国经济救助计划通过，市场对经济复苏预期增强，但需警惕高估值股票的回调。
- 人民币存在升值压力，优质人民币资产仍具吸引力。
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行业分析：
- 面板行业：长期看强者恒强，竞争格局改善，龙头公司话语权增强，未来可能向半导体行业延伸。
- LED产业链：经济顺周期阶段，下游应用广泛，具备较好成长性。
- 玻璃产业链：光伏玻璃受益于需求回升和渗透率提升，普通玻璃需求受地产影响，预计下半年表现良好。
- 新能源汽车板块：未来两年政策预期平稳，2021年上半年数据较好，预计全球销量增长40%。
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关键资讯：
- 国家领导人将出席博鳌亚洲论坛2021年年会开幕式并发表主旨演讲。
- 国家能源局提出2021年风电、光伏发电发电量占比目标为11%，并计划逐年提升。
- 美国总统拜登提出愿意就基建法案妥协，并计划与国会议员讨论。
- 英国央行与财政部联合创建CBDC工作组，推动数字货币发展。
- 欧元区2月经常帐盈余增加，日本出口数据超预期。
关键信息
- 市场波动：A股市场存在结构性风险和机会，需警惕短期回调。
- 政策影响：中国货币政策趋于稳健，美国政策转向风险需关注。
- 行业趋势：面板、LED、玻璃等产业链持续受益，新能源汽车板块增长可期。
- 投资建议：对于高估值板块，短期需谨慎；低估值蓝筹、科技、互联网等板块长期看好。
- 风险提示：市场存在不确定性，投资需谨慎，注意政策变化和市场情绪波动。
AH股表现
- A股：部分个股如中国神华、中石油、中海油等表现较好，但部分如中国平安、中国人寿等存在较大回调风险。
- H股：部分H股如比亚迪、中国平安、中国人寿等表现优于A股，但需关注其对A股的溢价情况。
主要行业股份估值
- 汽车：吉利汽车、比亚迪、广汽集团等公司估值较高，需关注其基本面和市场表现。
- 银行：汇丰控股、建设银行、农业银行等银行股估值相对合理，但需关注利率变化和经济复苏情况。
- 保险：中国平安、中国人寿等保险股估值较高，但股息率和净资产收益率表现良好。
- 快速消费品：中国旺旺、万洲国际等公司估值较高，但需求稳定。
- 医药保健：石药集团、国药控股等公司估值较高，但具备一定的增长潜力。
- 非必须消费品：创科实业、中升控股等公司估值较高，但需关注市场变化。
- 电讯：中国电信、中国联通等公司估值相对稳定，具备一定的增长空间。
- 科技：腾讯控股、小米集团等科技股估值较高，但未来增长潜力大。
风险提示
- 投资者需注意市场波动和政策变化，避免过度依赖单一信息源。
- 旧数据可能被修订，需持续关注最新动态。
- 投资需谨慎，避免高估值股票的短期回调风险。
- 需关注人民币升值压力和全球经济复苏的不确定性。
评级定义
- 买入：未来一年绝对收益率为50%以上。
- 增持：未来一年绝对收益率介于20%与50%之间。
- 中性：未来一年绝对收益率介于-20%与20%之间。
- 回避：未来一年绝对收益率为-20%以下。
财务权益及商务关系披露
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