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期货市场每日总结（2026年5月18日）

核心内容概述

本报告总结了2026年5月18日国内及国际期货市场的表现，涵盖主要商品的涨跌幅、增仓比率、资金流向以及市场影响因素。整体市场呈现涨跌不一的局面，部分商品因供需关系、政策影响或地缘政治扰动而波动较大。

主要观点

1. 市场整体表现

• 涨势商品：低硫燃料油（LU）、SC原油、合成橡胶、燃油、纯苯、液化石油气（LPG）、甲醇、PX、苯乙烯（EB）等商品涨幅较大，多数上涨超过2%。
• 跌势商品：沪银、苹果、铜、焦炭、焦煤、PVC、棉花、硅铁、锰硅、豆油、玉米、纸浆、玻璃、不锈钢、螺纹钢等商品跌幅显著，部分下跌超过10%。
• 股指期货：IF（沪深300）下跌0.22%，IH（上证50）下跌0.53%，IC（中证500）上涨0.59%，IM（中证1000）上涨0.80%。
• 国债期货：TS（2年期）、TF（5年期）、T（10年期）、TL（30年期）均上涨，涨幅在0.03%至0.09%之间。

2. 资金流向

• 资金流入：原油2607流入20.69亿，碳酸锂2609流入9.48亿，燃油2609流入6.15亿。
• 资金流出：中证2606流出48.89亿，中证1000 2606流出44.53亿，沪深2606流出42.47亿。

关键信息

1. 沪铜分析

• 供应端：印尼格拉斯伯格铜矿复产时间维持2027年底不变，2026年产量下修13.6万吨，国内硫酸出口禁令影响湿法冶炼铜数量。
• 需求端：高价抑制下游开工，铜管铜板带等工厂降负荷，终端需求疲软，仅电网和AI增长稳定。
• 库存：上海期货铜库存9.89万吨，周度环比下降2.72%；阴极铜库存18.06万吨，周环比减少0.38%。
• 展望：铜价高位回调，但基本面支撑强劲，下跌空间有限，需关注美国经济数据及铜关税政策变化。

2. 碳酸锂分析

• 供需关系：供应紧张，锂辉石及锂云母产量环比下滑，盐湖卤水提锂比重上升。
• 库存：库存处于绝对低位，SMM库存样本将扩充，可能带来不确定性。
• 需求端：新能源汽车产销数据支撑需求，储能锂电池出货量同比增长139%，招标量同比增加92%。
• 展望：价格下方存在支撑，短期高位回调后支撑偏强，需关注中东局势及库存变化。

3. 原油分析

• 供应端：阿联酋退出OPEC+，OPEC+成员国计划增产，但霍尔木兹海峡封锁限制了增产效果。
• 需求端：EIA数据显示美国原油库存减少，汽油去库，整体油品库存下降。
• 地缘政治：美伊谈判僵局，伊朗可能面临军事打击，中东局势扰动较大。
• 展望：原油存在冲高风险，需关注中东局势进展，谨慎参与。

4. 沥青分析

• 供应端：国内沥青开工率降至15.9%，计划排产环比减少16.2%，同比减少48.9%。
• 需求端：下游开工率回升，但高价抑制成交，南方地区降雨影响刚需。
• 进口情况：中国进口伊朗沥青较少，主要依赖阿联酋、伊拉克等中东国家，但国内产量仅占6%左右。
• 展望：沥青偏强震荡，需关注中东局势及下游需求恢复情况。

5. PP分析

• 开工率：PP企业开工率维持在71%，下游开工率回落，拉丝需求偏弱。
• 成本端：原油价格上涨，美伊局势影响原料出口。
• 展望：建议暂时观望，关注下游需求承接力度及中东局势进展。

6. 塑料分析

• 开工率：塑料开工率回升至83.5%，PE下游开工率回落至37.55%。
• 成本端：美伊谈判僵局，原油价格上涨，新增产能已投产。
• 展望：供需双弱，预计塑料价格下跌空间有限，需关注中东局势及终端需求。

7. 焦煤分析

• 供应端：蒙煤日通关数量及国内矿山产出宽裕，保供不保价传言发酵。
• 库存：上游向下游库存沉淀，钢厂采购尚可，但天气影响终端开工。
• 展望：焦煤价格有支撑，短期内高位波动，需关注房地产数据及焦炭提涨情况。

8. 尿素分析

• 价格趋势：尿素持续下跌，河北、山东、河南等地工厂报价1750-1770元/吨。
• 产量：受停车装置影响，产量小幅减少，但预计下月复产将回升。
• 需求端：复合肥开工率下降，工业需求疲软，夏季肥采购尚未启动。
• 展望：尿素基本面未企稳，后续若无出口刺激，价格可能企稳震荡或继续下跌。

总结

综上所述，5月18日国内期货市场涨跌分化，部分商品因地缘政治、供需关系及政策影响波动显著。整体来看，市场情绪受美伊局势及中东供应扰动影响较大，需密切关注政策动向及地缘政治变化。建议投资者谨慎操作，控制风险，关注市场动态及关键数据的发布。