20260518-申银万国期货-品种策略日报-乙二醇_2页_117kb

乙二醇市场分析总结

核心内容

本报告由申银万国期货研究所俞杨烽发布，分析了乙二醇期货市场及原料、现货市场近期的走势与变化。报告涵盖了期货价格、成交量、持仓量、仓单变化、跨期价差以及市场消息与策略建议等内容。

期货市场数据

原料与现货市场数据

原料价格

乙二醇现货价格

乙二醇国际价格

乙二醇基差

主要观点

1. 期货市场走势：

   • 9月合约上涨67元/吨，涨幅1.43%，表现最强。
   • 1月合约微涨10元/吨，涨幅0.22%。
   • 5月合约持平，涨幅0%。
   • 成交量方面，9月合约显著高于1月和5月。
   • 持仓量方面，9月合约持仓量高企，较前值减少9905张，显示市场情绪有所降温。
   • 跨期价差显示，9月合约相对于1月合约升水145元/吨，而5月合约相对于9月合约贴水150元/吨。

2. 现货市场表现：

   • 现货市场在9月合约升水103元/吨附近成交，下周基差预计维持在107-110元/吨。
   • 华东和华南主流价均上涨，分别上涨48元/吨和20元/吨，显示现货市场存在支撑。

3. 生产负荷情况：

   • 据CCF数据，截至5月14日，乙二醇综合负荷为70.33%，较前一周下降2.10%。
   • 油制负荷为63.35%，下降0.89%，合成气制负荷为83.37%，下降4.39%。
   • 当前开工负荷处于同期高位，但预计油制负荷将维持低位，合成气制负荷将维持历史高位运行。

4. 市场影响因素：

   • 当前原油价格高位震荡，对乙二醇价格形成支撑。
   • 乙二醇港口库存逐步去化，供需趋紧。
   • 霍尔木兹海峡通航情况是近期价格波动的重要关注点。
   • 中长期来看，中东局势若逐步缓和，成本有望回落，进口恢复将推动乙二醇价格震荡下行。

关键信息

• 市场策略：关注中东局势演变及装置动态，短期可关注现货基差走势，中长期则需警惕成本回落和进口恢复对价格的压制。
• 风险提示：市场存在不确定性，包括宏观环境变化、产业链波动、政策影响等，投资者应谨慎决策。
• 数据来源：iFinD、申万期货研究所。

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