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宝城期货煤焦早报（2025年12月17日）总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的煤焦品种早报，涵盖焦煤与焦炭两个主要品种的短期、中期及日内市场观点。报告指出，当前市场整体呈现震荡态势，受供需变化和成本压力影响，价格波动有限，短期内仍以低位震荡为主。

主要品种分析

焦煤（JM）

• 日内观点：震荡偏强
• 中期观点：震荡
• 参考观点：震荡思路
• 价格行情：甘其毛都口岸蒙煤最新报价为1125.0元/吨，周环比下跌3.0%
• 核心逻辑：
  • 供应端：焦煤产量小幅下降，但进口蒙煤大幅增长，供应端支撑有限。
  • 需求端：下游焦炭产量走弱，基本面未明显改善。
  • 市场氛围：随着市场对供应端压力的交易，多空博弈增加，价格开始低位震荡运行。

焦炭（J）

• 日内观点：震荡偏强
• 中期观点：震荡
• 参考观点：震荡思路
• 价格行情：
  • 日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为1570元/吨，周环比持平。
  • 青岛港准一级湿熄焦出库价为1430元/吨，周环比下跌0.69%。
• 核心逻辑：
  • 供需双降：焦炭近期供需均出现下降，且需求端减量更为明显。
  • 基本面疲弱：受成本端和需求端双重压力影响，焦炭基本面较为疲弱。
  • 政策影响：12月国内重磅会议暂未对焦炭释放直接利好，市场仍维持基本面逻辑。

关键信息总结

• 价格波动区间：

  • 焦煤：短期震荡，中期震荡，日内震荡偏强。
  • 焦炭：短期震荡，中期震荡，日内震荡偏强。

• 市场逻辑：

  • 焦煤：产量收缩、进口增加，供应端支撑有限，但市场多空博弈增强，价格低位震荡。
  • 焦炭：供需双降，需求端压力更大，受成本和需求双重压制，短期内维持震荡格局。

• 涨跌幅标准：

  • 跌幅大于1%为弱势，跌幅0~1%为震荡偏弱。
  • 涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为强势。
  • 震荡偏强/偏弱仅适用于日内观点，短期和中期不作区分。

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