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宝城期货煤焦早报（2026年2月10日）总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的煤焦品种早报，主要分析焦煤与焦炭期货的短期、中期及日内走势，并提供相关价格行情的驱动逻辑。报告内容适用于投资参考，不构成具体投资建议。

主要品种观点

焦煤（JM）

• 短期观点：震荡
• 中期观点：震荡
• 日内观点：强势
• 参考观点：震荡
• 核心逻辑：
  • 截至2月6日当周，全国523家炼焦煤矿精煤日均产量为75.5万吨，周环比下降1.6万吨。
  • 随着春节临近，焦煤产量短期收缩，但节后预计快速恢复。
  • 进口方面，1月甘其毛都口岸通关30,877车，虽环比12月下降17.2%，但同比大幅增长42.9%，蒙煤进口仍处于高位。
  • 需求端独立焦化厂与钢厂焦化厂焦炭日均产量小幅增加，但整体基本面支撑有限，中长期需求仍存担忧。
  • 结合动力煤价格低位企稳的走势，预计春节前焦煤价格将维持低位震荡格局。

焦炭（J）

• 短期观点：震荡
• 中期观点：震荡
• 日内观点：震荡偏强
• 参考观点：震荡
• 核心逻辑：
  • 截至2月6日当周，全样本独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量合计110.38万吨，周环比增加0.53万吨，同比下降1.62万吨。
  • 需求端247家钢厂日均铁水产量为228.58万吨，周环比小幅增加0.6万吨/天，同比增加0.14万吨。
  • 供需两端均处于低位小幅增加状态，缺乏单边动能。
  • 预计短期内焦炭期货将维持低位震荡格局。

关键信息汇总

价格走势判断标准

• 日内涨跌幅：

  • 跌幅 > 1%：弱势
  • 跌幅 0%~1%：震荡偏弱
  • 涨幅 0%~1%：震荡偏强
  • 涨幅 > 1%：强势

• 震荡偏强/偏弱仅适用于日内观点，短期和中期观点不区分。

市场动态

• 焦煤：

  • 产量短期收缩，节后有望恢复。
  • 进口量同比大幅增长，蒙煤进口维持高位。
  • 基本面支撑有限，中长期需求仍存担忧。

• 焦炭：

  • 产量小幅上升，但整体仍处于低位。
  • 需求端铁水产量小幅增加，但增长有限。
  • 供需平衡未明显改善，缺乏单边驱动因素。

总体结论

短期内，焦煤和焦炭期货均预计维持震荡格局，其中焦炭日内表现偏强。中期来看，两者均呈现震荡趋势，市场缺乏强劲的单边驱动力。整体上，煤焦市场在春节前后将受到产量调整与需求变化的影响，价格或将在低位区间波动。投资者应关注节后供需恢复情况及宏观经济政策对市场的潜在影响。

投资建议说明

本报告仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据自身风险偏好和市场判断独立决策。宝城期货建议客户自行进行投资判断，不承担因使用本报告而产生的任何责任。

联系方式

• 作者：涂伟华
• 部门：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F3060359
• 投资咨询证号：Z0011688
• 电话：0571-87006873
• 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com

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