20260914-国盛证券有限责任公司-环保行业周报_多地生态治理提速_水务与监测需求释放_11页_906kb

环保行业总结

核心内容

本总结围绕环保行业的政策动态、市场表现、重点公司及风险提示等方面，对近期行业情况进行梳理与分析。

地方性政策加码，推动水生态治理与监测需求

随着“十五五”规划的逐步推进，多地加强了生态环境治理力度，重点包括：

• 吉林省：发布《流域水生态环境保护“十五五”规划（征求意见稿）》，明确推进水环境综合整治、农村污水全覆盖、生态流量保障、水生态修复与监测预警等任务，强化流域数字化监管。
• 上海市：印发《美丽上海建设“十五五”规划》，提出推进污水厂站网一体化运维、建设全域“无废城市”、升级天空地海一体化监测网络，提升生态环境数智化治理能力。

两项规划分别从流域治理与城市综合环境治理两端发力，有望带动污水处理、水质监测、智慧水务和生态修复等领域的市场需求。

资源循环与高分红资产受关注

当前宏观利率处于历史低位，环保板块估值与机构持仓均处于历史底部，行业成长性与确定性较强。推荐关注：

• 资源循环板块：高能环境，其固废危废资源化利用、生活垃圾处理、环境修复等业务发展迅速，2026年上半年业绩增长显著。
• 高分红资产：洪城环境，2025年现金分红占比达50.3%，具备稳定的盈利能力和较高的股息率，配置价值突出。

行业动态与市场表现

• 板块表现：当周（9.7-9.11）环保板块整体表现较差，跑输大盘与创业板指数，其中监测、水处理、大气等子板块跌幅较大。
• 个股表现：江南水务、安车检测、宝馨科技涨幅居前；上海洗霸、先河环保、龙净环保跌幅居前。
• 行业要闻：
  • 湖南省启动城市更新三年行动方案，目标到2028年城市更新取得重要进展。
  • 重庆市起草“十五五”土壤、地下水和农业农村生态环境保护规划，重点改善环境质量。
  • 郑州市推动美丽蓝天建设项目，聚焦PM2.5与臭氧协同控制。

主要观点

1. 政策驱动明显：地方性“十五五”规划为环保行业带来明确的发展方向，尤其在水处理、监测、固废资源化、绿色低碳转型等领域，市场需求有望持续释放。
2. 行业估值低位，具备配置价值：环保板块机构持仓与估值处于历史低位，成长性与稳定性并存，具备较高的配置性价比。
3. 重点公司推荐：节能国祯、复洁环保、上海环境等公司因业务契合规划方向而受到关注。
4. 板块走势分化：环保子板块中，监测、水处理、大气板块表现相对较弱，但部分个股如江南水务、安车检测表现亮眼。

关键信息

政策导向

• 吉林省强化“三水统筹”治理，推动污水处理、农村污水治理、生态流量管理等任务。
• 上海市聚焦绿色低碳、固废循环、生态环境数智化，推动“无废城市”与智慧环保平台建设。

市场表现

• 当周环保板块整体下跌，跌幅为1.37%，跑输大盘与创业板。
• 各子板块表现分化，监测板块跌幅最大（-3.14%），水处理板块（-2.09%）与大气板块（-2.20%）亦表现不佳。
• 部分个股表现突出，如江南水务（+10.60%）、安车检测（+7.29%）、宝馨科技（+4.35%）。

重点公司

• 高能环境：技术领先，固废资源化业务发展迅速，2026年上半年营收与净利润显著增长，金属回收率高，业绩增长亮眼。
• 洪城环境：业务涵盖水务、固废、清洁能源等，业绩稳定增长，高分红政策使其具备较高的投资价值。

风险提示

• 政策不及预期：环保政策及督查力度若未达预期，可能影响行业订单释放。
• 需求不及预期：地方政府推进生态环境建设的进度可能影响行业需求。
• 补贴下降风险：政府对环保细分行业的补贴力度存在调整风险。

行业趋势与投资建议

• 投资逻辑：政策导向明确，行业具备成长性与确定性，推荐关注“十五五”规划中的资源循环与高分红资产。
• 板块前景：水务、监测、固废、大气等子板块有望受益于政策推动，具备长期增长潜力。
• 建议关注：节能国祯、复洁环保、上海环境、高能环境、洪城环境等公司，其业务与政策方向高度契合，具备较强的投资价值。

重点公告汇总

• 股份减持：国子软件、硅烷科技、复洁科技、绿茵生态等公司均有股东减持公告。
• 股份回购：盈峰环境、天工股份、浙江新能等公司进行股份回购，以稳定股价。
• 股权变动：五新智能、*ST宝馨等公司涉及股权协议转让或重大诉讼，需关注后续影响。
• 业务拓展：侨银股份拟采购算力设备，拓展智慧环保相关业务。

结论

环保行业在政策驱动下，迎来新的发展机遇，尤其在水生态治理、资源循环利用、智慧环保平台建设等方面。板块估值处于历史低位，具备配置价值，建议关注政策受益企业与高分红资产。同时，需警惕政策执行力度、需求释放节奏及补贴变动等风险。