20240101-中邮证券-策略观点_市场情绪回暖_科技仍是投资主线_7页_351kb

市场回顾：
近期市场经历超跌反弹后，于1月5日后走出震荡行情。尽管外部环境未显著改善，但估值逻辑反弹意图明显，情绪面显示阶段性触底信号。资金结构切换频繁，高股息资产短期或面临止盈压力。

核心观点：
📈 结构性行情持续，科技成长方向配置价值突出。苹果Vision Pro、AIPC、AI手机等消费电子新品有望推动产业升级；半导体设备周期见底回升，国产替代需求强劲。

重点关注板块：

• 消费电子：国内大厂入局MR领域，歌尔股份等龙头标的受资金关注
• 半导体设备：订单数据改善印证周期拐点

风险提示：
▪ 经济复苏不及预期
▪ 中美关系恶化、地缘政治冲突
▪ 负面政策监管再度发酵

数据亮点：

• 12月PMI指数持续走低，但建筑业景气度回暖；
• 工业企业利润同比改善，成本下降贡献显著；
• 元旦假期出游数据创历史新高，出境游呈现高增长态势。

投资建议：
建议关注估值修复线索技术创新驱动方向的早期布局机会。