20260325-东兴证券-东兴晨报_5页_431kb

2026年3月25日经济要闻与市场动态总结

核心内容概述

2026年3月25日，多部门及机构发布了一系列重要经济数据与政策信息，涵盖科技创新、对外贸易、金融政策、公共卫生、国际事务、行业动态等多个领域，反映了当前中国经济运行态势及全球市场变化。

主要观点与关键信息

一、科技创新持续增长

• 国家税务总局数据显示，2026年前2月我国高技术产业销售收入同比增长16.1%，其中高技术服务业增长17.2%，科技中介服务和自然科研分别增长25.6%和17.4%。
• 高技术制造业增长14.5%，低空经济、商业航天、消费电子等产业拉动显著，航空航天器设备制造业和电子及通信设备制造业分别增长28.5%和18.4%。
• 中国科学院最新成果表明，锌锡硫硒(CZTSSe)光伏材料效率提升至16.6%，并完成高性能柔性电池及组件研制，标志着我国在新型光伏领域技术突破，迈过产业化关键门槛。

二、对外贸易与消费政策

• 商务部强调经济全球化不可阻挡，中国经济高质量发展为全球提供确定性。将通过搭建更多对接渠道和促消费场景，推动中国成为更多国家的最佳出口目的地。
• 国家市场监督管理总局转发评论文章《外卖大战该结束了》，指出价格战影响广泛，呼吁行业回归技术创新、效率提升和服务优化的良性竞争。

三、金融政策动态

• 中国人民银行宣布3月25日开展5000亿元1年期MLF操作，3月24日开展175亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%。

四、人工智能产业布局

• 深圳市工业和信息化局发布《深圳市加快推进人工智能服务器产业链高质量发展行动计划（2026—2028年）》，提出到2028年实现AI服务器全产业链跨越式增长，重点提升核心芯片、存储、PCB等产品全球市场份额，并培育“专精特新”和“单项冠军”企业。

五、公共卫生管理调整

• 国家卫生健康委决定自2026年4月1日起，将基孔肯雅热和发热伴血小板减少综合征纳入乙类传染病管理，加强预防与控制措施。

六、国际事务与外交立场

• 中国常驻联合国代表傅聪在安理会巴以问题公开会上呼吁国际社会采取不可逆行动落实“两国方案”，支持巴勒斯坦独立建国，并强调联合国应发挥主导作用。

七、行业发展趋势

• 快递行业数据显示，2026年1-2月业务量同比增长7.1%，但2月业务量同比下降10.9%，主要受春节错期影响。行业正从重数量向重质量转变，单票收入同比提升12.2%，预计全年单票收入将维持或略增。
• 通达系企业中，申通和韵达单票收入增长显著，圆通增长较缓。顺丰则实现量价齐升，表现亮眼。

重要公司资讯

1. 宝济药业：KJ103用于肾脏移植高敏感患者的Ⅲ期临床试验已完成，计划尽快提交新药上市申请。
2. OpenAI：宣布关停AI视频生成工具Sora，并终止与迪士尼的合作。
3. 腾讯：推出AI原生应用“元宝派”电脑版，支持用户一键创建“龙虾”并提供限时免费活动。
4. 泡泡玛特：计划2026年重点拓展中东、南亚、欧洲、南美市场。
5. 石药集团：2025年净利润38.82亿元，同比减少10.3%。

投资建议与行业评级

投资建议

• 快递行业：反内卷持续发力，行业单票收入有望维持或略增，建议关注服务品质领先的龙头中通和圆通，以及经营数据改善较明显的申通。
• AI服务器产业链：深圳市提出明确的发展计划，建议关注相关产业链企业，尤其是具备技术突破和市场优势的企业。

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

风险提示

• 行业价格战加剧；
• 反内卷持续时间低于预期；
• 人力成本攀升；
• 政策面变化。

本期编辑信息

• 分析师：张永嘉
• 联系方式：010-66554016 / zhangyj-yjs@dxzq.net.cn
• 执业证书编号：S1480523070001

金股推荐