20230605-万联证券-电子行业周观点_北京提出推动国产AI芯片突破_LED照明芯片价格调涨_16页_2mb

电子行业周观点摘要

核心观点

1. AI芯片国产化：
   北京提出推动国产AI芯片突破，英伟达等国际企业主导市场，受限于地缘政治因素，国产AI芯片面临挑战，但随着Chiplet技术发展有望实现进口替代。

2. LED照明芯片：
   LED照明芯片价格调涨，标志着市场需求复苏，行业集中度提升，盈利能力改善。

3. 投资建议：
   关注半导体设备、半导体材料、Chiplet、车用MCU、碳化硅功率半导体、激光雷达、车载面板、折叠屏手机、VR头显终端等赛道。

投资要点

• 申万电子行业上周上涨224%，跑赢沪深300指数（上涨0.28%），估值高于历史中枢（PE TTM为51.34倍）。
• AI芯片需求旺盛，国内企业需突破高端芯片采购限制；
• LED照明芯片价格上调反映出市场需求恢复和行业整合趋势。

风险提示

• 中美科技摩擦加剧；
• 经济复苏不及预期；
• 技术研发进度延迟；
• 国产化进程缓慢；
• 创新产品发布延期。

投资观点

1. 半导体：晶圆厂加速建设，国产替代需求旺盛；
2. 汽车电子：智能化、电动化推动半导体需求增长；
3. 消费电子：折叠屏手机与VR终端有望复苏。

总体评级

▶ 行业：强于大市
▶ 周期与国产替代双驱动，把握半导体、汽车电子和消费电子投资机会。