20240514-上海证券-计算机行业周报_国产大模型进步显著_北美云巨头capex预期乐观_13页_652kb

计算机行业周报总结（2024年5月14日）

核心内容

本报告为2024年5月14日发布的计算机行业周报，重点分析了近期行业动态、市场表现及投资建议。

主要观点

国产大模型进展显著，性价比提升

• DeepSeek-V2：幻方旗下DeepSeek发布开源MoE模型DeepSeek-V2，中文综合能力在开源模型中最强，与GPT-4-Turbo等闭源模型处于同一梯队；英文综合能力超越LLaMA3-70B及Mixtral8x22B，支持128K上下文窗口。API定价为输入1元/百万tokens、输出2元/百万tokens，仅为GPT-4-Turbo的近百分之一，性价比极高。
• 通义千问2.5：阿里云发布通义千问2.5，闭源模型赶超GPT-4 Turbo，开源模型击败Llama-3-70B。在MMLU、TheoremQA、GPQA等基准测评中表现优异，在HuggingFace排行榜上位列第一。已服务企业超9万，通过钉钉服务企业超220万，应用领域覆盖多个行业。
• 智谱GLM：GLM-3 Turbo调用价格由5元/百万tokens下调至1元/百万tokens，进一步提升性价比，推动AI应用落地。

北美云巨头加大AI投资，国内算力产业链受益

• 北美云厂商capex预期乐观：微软、谷歌、Meta、亚马逊在CY1Q24合计资本支出467亿美元，均计划扩大AI投资，资本支出将逐季增长。
• 国内算力公司业绩亮眼：浪潮信息Q1营收176亿元，同比增长85%，净利润3亿元，同比增长64%；新华三营收121亿元，同比增长14%，净利润8亿元，同比增长8%；工业富联营收1187亿元，同比增长12%，净利润42亿元，同比增长34%。

关键信息

市场回顾

• 指数表现：上证综指上涨1.60%，创业板指上涨1.06%，沪深300上涨1.72%，计算机（申万）指数下跌3.24%，跑输三大指数，位列全行业第31名。
• 估值情况：计算机板块市盈率-TTM为56.05，处于近十年44.33%分位点，估值水平处于中等水平。

行业要闻

• 国内：阿里云发布通义千问2.5及开源模型，推动AI应用落地；华为发布AIPC新品，鸿蒙生态再迎进展；国家数据局强调数据要素化加速。
• 海外：OpenAI计划推出ChatGPT驱动的搜索引擎，可能与谷歌搜索竞争；苹果发布M4芯片，性能提升显著；美国撤销高通、英特尔对华为的出口许可。

公司动态

• 股份回购：多家公司如多伦科技、神州信息、安联锐视、浩云科技等进行了股份回购，部分公司回购比例较高，表明对公司未来发展的信心。
• 对外投资与合作：思创医惠、网宿科技、荣科科技等公司进行了对外投资或合作，扩大业务布局。
• 重大合同：达实智能与启迪数字、尚润科工等公司签署了重大合同，涉及医院建设项目。

股份增减持

• 增持：国能日新、亚信安全、恒锋信息等公司股东进行了股份增持。
• 减持：嘉和美康、中电兴发、声迅股份等公司股东进行了股份减持。

股权激励

• 安恒信息：实施2024年第二期限制性股票激励计划，拟授予228.88万股，占公司总股本的2.90%。

一级投融资

• 国内融资：樽势科技、芯璐科技、华翊量子、光束时代、嘉森威滕、TOPFAVOR、超星未来、生数科技等公司获得融资。
• 国外融资：Paragraph、Apex、Wayve、Tekst、Opmed、Futura、Sonio、RunPod、DeepX、Datology AI等公司也获得融资，涵盖AI、Web3、自动驾驶、SaaS等领域。

投资建议

关注方向

• AI算力：工业富联、中科曙光、浪潮信息、软通动力、神州数码、拓维信息、海光信息、寒武纪、景嘉微等。
• AI应用：科大讯飞、金山办公、万兴科技、同花顺、佳发教育、新致软件、鼎捷软件、焦点科技等。

风险提示

1. 下游景气度不及预期；
2. 政策推进不及预期；
3. 技术创新不及预期、行业竞争加剧。

结构总结

1. 市场回顾

• 板块表现：计算机（申万）指数下跌3.24%，跑输上证综指、创业板指及沪深300指数。
• 估值水平：板块市盈率-TTM为56.05，处于近十年中等水平。

2. 行业要闻

• 国内：阿里云发布通义千问2.5，华为发布AIPC，国家数据局推动数据要素化。
• 海外：OpenAI开发搜索引擎，苹果发布M4芯片，美国限制华为芯片进口。

3. 公司动态

• 股份回购：多家公司回购股份，部分完成回购计划。
• 对外投资：思创医惠、网宿科技、荣科科技等进行对外投资。
• 重大合同：达实智能签署多个医院建设项目合同。

4. 投资建议

• AI算力：关注工业富联、中科曙光、浪潮信息等。
• AI应用：关注科大讯飞、金山办公、万兴科技等。

5. 风险提示

• 下游景气度：经济下行可能影响业务发展。
• 政策推进：政府财政收入变化可能影响政策实施。
• 技术创新与竞争：技术不及预期或竞争加剧可能影响业绩。